Индекс Доу Джонса: что это такое простыми словами и и что он показывает в 2022 году? Самый высокий пик и низкое падение JDI индекса на биржах.

Хороших доходов всем новым и постоянным читателям сайта 50baksov.ru!

Что такое Индекс Доу Джонса простыми словами и что он показывает на 2022 год?

Выражение «Индекс Доу-Джонса» знакомо даже тем, кто далёк от биржевой торговли. Оно часто встречается в фильмах и сводках новостей. В прошлом году в мае исполнилось 120 лет, как значения этого индекса стали регулярно публиковаться в биржевых сводках. Специально для ленивых инвесторов сегодня разберём индекс Доу-Джонса: что это такое и как использовать его в своём инвестиционном портфеле.

Американский промышленный индекс Dow Jones обновил исторический максимум, превысив отметку в 20 000 пунктов. По итогам 25 января индекс вырос на 0,78% и составил 20068,51 пункт.

За первые дни президентства Трамп начал постепенную отмену системы медстраховки предыдущей администрации, подписал указ о выходе страны из Транстихооокеанского партнерства и ввел мораторий на прием на работу новых федеральных служащих.

Кроме того, Трамп возобновил строительство двух крупнейших нефтепроводов, Dakota Access и Keystone, а также встретился с руководителями трех крупнейших автомобильных производств страны — Fiat Chrysler, Ford и General Motors, и пообещал им налоговые и законодательные послабления для более комфортных условий ведения бизнеса в США.

Структура промышленного индекса Доу-Джонса

Индекс Доу-Джонса составляет редакция газеты The Wall Street Journal. Он охватывает стоимость акций 30 крупнейших компаний США:

• 3M Co. (промышленный конгломерат)
• American Express Co. (кредитные услуги)
• Apple Inc. (электроника)
• Boeing Co. (авиастроение и оборона)
• Caterpillar, Inc. (сельскохозяйственная и строительная техника)
• Cisco Systems (телекоммуникации)
• Chevron Corp. (нефтегазовая компания)
• Coca-Cola Co. (напитки)
• E.I. du Pont de Nemours & Co. (химия)
• Exxon Mobil Corp. (нефтегазовая компания)
• General Electric Co. (промышленный конгломерат)
• Goldman Sachs (инвестиционный банк)
• Home Depot, Inc. (магазины строительных принадлежностей)
• Intel Corp. (полупроводники)
• International Business Machines Corp. (вычислительная техника)
• Intel (электронные устройства и компьютерные компоненты)
• JPMorgan Chase and Co. (финансовая группа)
• Johnson & Johnson Inc. (химия, фармацевтика)
• McDonald’s Corp. (рестораны быстрого обслуживания)
• Merck & Co., Inc. (фармацевтика)
• Microsoft Corp. (программное обеспечение)
• Nike (спортивная одежда и обувь)
• Pfizer, Inc. (фармацевтика)
• Procter & Gamble Co. (бытовая химия)
• Travelers (страхование)
• UnitedHealth Group Inc (здравоохрание)
• United Technologies Corp. (промышленный конгломерат)
• Verizon Communications (телекоммуникации)
• Visa (платежные операции)
• Wal-Mart Stores, Inc. (торговая сеть)
• Walt Disney Co., The (индустрия развлечений)

Краткая история индекса

Полное название индекса звучит как Dow Jones Industrial Average. Он представляет собой число, получаемое на основе цен акций 30 основных промышленных компаний США, с учётом поправочных коэффициентов. Первоначально расчёт производился путём деления суммы цен акций на число компаний (в самом первом варианте индекса их было всего 11).

По мере того, как акции дорожают, их дробят с целью подгона под определённый ценовой интервал. Соответственно, делитель в формуле расчёта индекса уже давно не равен 30 и время от времени его корректируют с учётом дробления очередной акции. Такой подход уже давно вызывает критику специалистов. Они утверждают, что весовые коэффициенты компаний в индексе не равноценны.

История индекса Доу-Джонса началась в 1884 году. Тогда Чарльз Доу, редактор экономических новостей в журнале Wall Street Journal, издающемся компанией Dow Jones & Company, составил первый вариант индекса, в котором было 11 железнодорожных компаний и только 2 производственные. Вначале Ч. Доу пользовался этим индексом исключительно в исследовательских целях. Первая публикация индекса состоялась 26 мая 1896 г. К тому моменту его состав был полностью пересмотрен и включал в себя акции 12 производственных компаний.

Сокращённым названием индекса стало DJI. Из тех компаний, которые были на тот момент в его составе, в нынешнем варианте индекса осталась только одна: General Electric. Время от времени некоторые компании выбывают из списка и их место занимают другие, чья доля на соответствующем рынке становится больше, чем у выбывших. Впервые число компаний в расчёте индекса достигло 30 только 1 октября 1928 года и с тех пор остаётся неизменным.

Самое первое опубликованное значение индекса равнялось 40,94. Рубеж в 1000 пунктов впервые был достигнут в 1972 году. 29.03.1999 впервые покорилось значение 10 000. Максимальное (на данный момент) значение Dow Jones за всю историю было отмечено совсем недавно 01.03.2017 и равно 21169.11. Но в истории индекса были и моменты драматических падений.

Самое сильное дневное падение зафиксировано в знаменитый «чёрный понедельник» 19.10.1987 – 22,6%. Кроме США, сопоставимые масштабы обвала биржевых индексов практически одновременно произошли в большинстве развитых стран. Было много попыток объяснить это явление, но ни одна версия не выдерживает критики.

Мировая экономика не проявляла явных признаков перегрева, не произошло в тот день никаких природных или техногенных катастроф. Этот случай, прекрасная иллюстрация того, что принято называть «чёрным лебедем» (по выражению ливанского экономиста Нассима Талеба) — событие, не поддающееся прогнозу, но имеющее огромные разрушительные последствия. В таблице сведены все случаи значительных (более 20%) падений индекса DJIA относительно его предшествующих значений:

Эти данные заканчиваются 2015 годом, но с тех пор серьёзных коррекций на рынке не отмечалось. Посмотреть текущее значение и состав индекса Доу-Джонса онлайн можно, например, здесь.

Варианты инвестирования в индекс Dow Jones

Значение промышленных и отраслевых индексов не ограничивается рамками экономических исследований и составления бизнес-планов крупных корпораций. Большое внимание динамике индексов уделяют инвестиционные фонды и частные инвесторы при составлении своих портфелей. Популярный вид портфельного инвестирования как раз основан на покупке акций, входящих в структуру того или иного индекса.

При этом не удастся добиться максимальной по рынку доходности, но пропорционально снижается и риск, поскольку в индексе находятся наиболее крупные и надёжные эмитенты. В долгосрочной перспективе (10 лет и более) инвестирование в индексы однозначно выигрывает у банковских депозитов и облигаций.

С точки зрения практической реализации, существует 3 основных вида инвестирования в промышленный индекс:

• Покупка акций всех компаний, из которых состоит индекс;
• Покупка фьючерса на индекс;
• Покупка контракта на разницу (CFD);
• Покупка акций ETF фонда, инвестирующего в индекс;

Рассмотрим плюсы и минусы каждого варианта.

Неудобства, связанные с акциями, очевидны: это и большие расходы на формирование портфеля, и необходимость отслеживать состав индекса для оперативной замены выбывших компаний на новые, и затраты времени на продажу портфеля при необходимости зафиксировать прибыль или уйти в более высокодоходные активы.

Но, наряду с недостатками, этот вид инвестирования имеет и большое преимущество: в отличие от индекса, акции приносят дивиденды. Сравним доходность инвестиций в значение индекса DJIA и в акции составлявших его на разных этапах истории компаний.

Таким образом, инвестирование в акции показывает среднегодовую доходность почти в 2 раза выше, что за весь период складывается в астрономические цифры. Но для получения эффективной доходности нужно учесть фактор инфляции. Вот как выглядит доходность акций индекса с этой поправкой.

Инвестирование во фьючерсы на индекс Доу-Джонса связано с большими затратами и по этой причине доступно практически только для профессиональных инвесторов. В настоящее время на Чикагской товарной бирже CBOT (Chicago Board of Trade) торгуются «малый» фьючерс Mini Dow 5$ и «большой» Big Dow 25$.

Стоимость контрактов рассчитывается исходя соответственно из 5$ или 25$ за 1 пункт значения индекса, т.е. на настоящий момент даже для «малого» фьючерса превышает 100 000$. Однако, для совершения краткосрочных сделок можно обойтись сравнительно небольшой суммой, т.к. это не поставочный, а расчётный фьючерс. При открытии длинной позиции трейдер получает прибыль, пропорциональную росту индекса, а при открытии короткой – пропорционально его снижению.

Российские брокеры предоставляют крайне ограниченный доступ к торгам на Чикагской бирже, причём вышеуказанные фьючерсы не относятся к доступным инструментам. Как вариант, можно прибегнуть к услугам российского представительства американского брокера AMP Global Clearing LLC (amprus.ru). Для совершения сделки с «малым» фьючерсом необходимо иметь на счету минимум 4790$.

Эта сумма складывается из минимальных маржинальных требований (для данного контракта они равны 4290$) и дневной маржи, дающей право на совершение внутридневной сделки (500$). Но инвестор не торгует внутри дня, значит, ему придётся переносить открытую позицию на другой день.

В этом случае, в силу вступает ночная маржа, равная 3300$. При снижении индекса на 660 пунктов, позиция будет принудительно закрыта по стоп-ауту. А ведь в истории были падения индекса куда более серьёзные. С учётом этих соображений, в инвестируемую сумму нужно закладывать большой запас прочности, что доступно не для каждого инвестора.

Более того, за доступ к биржевым торгам взимается фиксированная плата 85$, комиссия за вывод средств со счёта – 30$ и т.д. Среди иностранных брокеров есть те, кто предлагает менее жёсткие условия для торговли фьючерсом на DJIA. Например, британский IG Group Ltd (2$ за пункт, минимальная маржа – 0,5% от стоимости контракта). Однако, этот брокер не имеет представительства в России.

Самый простой и доступный вариант инвестирования в DJIA – использование услуг форекс-брокеров для покупки контракта на разницу (CFD, Contract for Difference). Обычно под этим подразумевается прибыль за счёт изменения цены актива между открытием и закрытием позиции.

Некоторые брокеры позволяют работать с этим инструментом, имея на счету буквально несколько долларов, например, Амаркетс (см. мои отзывы о Amarkets). На данной площадке индекс представлен в USA30, торговые условия ниже.

Единственным неторговым риском в данном случае может быть разве что ненадёжность самого брокера, поэтому инвестировать крупные суммы в одном месте не стоит.

Пожалуй, наиболее оптимальный вариант инвестирования в DJIA – покупка ETF. В этом случае мы получаем компромисс между безопасностью инвестированных средств и минимальным требованиями к их сумме. Наиболее известным из ETF, инвестирующих в DJIA, является DIA, входящий в траст State Street Global Advisors. Его график котировок практически точно воспроизводит график самого индекса:

Среднегодовая доходность за последние 10 лет составила 7,8%, а ведь на этот период приходится сильнейшая просадка индекса, которая произошла в 2008—2010 годах в связи с кризисом ипотечных фондов в США. Данный инструмент, наряду с акциями американских компаний входящих в индекс DJIA, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE, New York Stock Exchange). Россияне в качестве альтернативы могут пользоваться услугами брокера Финам.

Иногда лучше подождать

Грамотный инвестор старается выбрать удачное время для покупки актива. Цена не может расти вечно, рано или поздно наступает момент коррекции. Умение купить с локального дна – важная составляющая успеха. На данный момент, индекс DJ растёт исключительно за счёт спекулянтов. Доля инвесторов (т.н. «умные деньги», smart money) среди покупателей на фондовом рынке США к концу 2018 года оказалась рекордно низкой.

Таким образом, прогноз крайне неблагоприятен для покупки и следует ждать сильной коррекции. Произойдёт это, вероятно, в ближайшей перспективе. Как известно, для борьбы с кризисом 2008—2009 г. в США проводилась программа «количественного смягчения». Суть её заключалась в выкупе на баланс ФРС казначейских и ипотечных облигаций, обращающихся на рынке, при одновременном снижении ключевой ставки.

Итогом этих мер стал приблизительно 5-кратный рост суммы активов на балансе ФРС, до 4,5 трлн $. Интерес же инвесторов был прикован к фондовому рынку, что и привело к его быстрому росту. Однако, в этом году планируется начать сокращение активов ФРС, преимущественно за счёт погашения облигаций.

Приобретения новых облигаций взамен погашенных ФРС не планирует. Одновременно ожидается несколько повышений ключевой ставки. Высока вероятность того, что внимание инвесторов снова переключится на казначейские облигации. На этом фоне любой форс-мажор может стать поводом для схлопывания огромного пузыря на фондовом рынке, а с учётом непредсказуемости политики Д. Трампа, долго ждать едва ли придётся.

Итак, индекс Доу-Джонса представляет большой практический интерес даже для начинающих инвесторов. Самым доступным способом инвестирования в него следует считать CFD инструменты, предлагаемые многочисленными форекс-брокерами. Если же принимать во внимание фактор надёжности вложения, лучший вариант – покупка ETF.

Как рассчитывается индекс Доу-Джонса?

Формула расчёта индекса неоднократно менялась. Сейчас он представляет собой среднеарифметический показатель ежедневных котировок входящих в него компаний на момент закрытия биржи.

Рекорды и антирекорды индекса Доу-Джонса

Первым опубликованным значением индекса было 40,94.

8 июля 1932 года (время «Великой депрессии») индекс Доу-Джонс достиг своего минимума — 40,6 пунктов.

Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошёл в «чёрный понедельник» 1987-го года, когда Доу-Джонс потерял 22,6%.

В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1%.

19 мая 2015 года индекс Доу-Джонс достиг своего максимума — 18 312,39 пунктов.

Индекс Доу-Джонса часто критикуют за то, что этот показатель не в полной мере отображает состояние американских фондовых рынков, так как он:

• имеет слишком простую методику просчёта (в индексе не учитывается разница в капитализации компаний);
• охватывает малое количество компаний.

По этим причинам для объективности вместе с индексом Доу-Джонса обычно приводят показатели S&P 500.

Как сообщал «Обозреватель», ранее был опубликован новый «индекс Биг-Мака».

Каким было первое опубликованное значение индекса Доу-Джонса?

Первым опубликованным значением индекса в 1896 году было 40,94 пунктов.

Каким было максимальное значение индекса Доу-Джонса?

2 марта 2015 года индекс Доу-Джонс достиг своего максимума — 18 288,63 пунктов.
Каким было минимальное значение индекса Доу-Джонса?

8 июля 1932 года (время «Великой депрессии») индекс Доу-Джонс достиг своего минимума — 40,6 пунктов.

В какой день индекс Доу-Джонса демонстрировал самый резкий рост?

15 марта 1933 года индекс повысился за день на 15,34% и составил 62,10 пунктов.

В какой день индекс Доу-Джонса демонстрировал самое резкое падение?

19 октября 1987 года («чёрный понедельник») индекс понизился за день на 22,61% и составил 1738,74 пунктов.

Критика индекса Доу-Джонса

Индекс Доу-Джонса часто критикуют за то, что этот показатель не в полной мере отображает состояние американских фондовых рынков, так как он:

• имеет слишком простую методику просчёта (в индексе не учитывается разница в капитализации компаний);
• охватывает малое количество компаний.

По этим причинам для объективности вместе с индексом Доу-Джонса обычно приводят показатели S&P 500***.

* Своё название показатель получил в честь создателя Чарльза Доу и его лучшего друга, журналиста Эдварда Джонса, с которым они позже создали компанию Dow Jones & Company, которая стала одним из ведущих мировых агентств финансовой информации.

** Котировка акций — определение стоимости ценных бумаг компании на бирже.

*** S&P 500 — фондовый индекс, который охватывает 500 акционерных компаний США, имеющих наибольшую капитализацию. Список принадлежит компании Standard & Poor’s и ею же составляется.

Одним из ключевых направлений применения индекса Доу-Джонса является его использование в качестве торгового инструмента на фондовой бирже. Он легко поддается аналитике, что приводит к включению индекса в инвестиционные портфели большого числа трейдеров. Часть участников биржевой торговли совершают сделки преимущественно на нем.

Из плюсов отмечают следующее:

• Показатель существует большой промежуток времени, что позволяет объективно сравнивать состояние американской экономики на любом этапе.
• Компании, входящие в индекс, признаются надежными и устойчивыми, включая их акции, иные активы (что активно используют трейдеры).
• Простота вычисления без применения специальных формул (применяется среднее арифметическое).

Существуют и значительные минусы:

• Все компании имеют одинаковый «вес» при расчете усредненного показателя. При падении курса ценных бумаг одного предприятия общее значение может свободно компенсироваться ростом котировок других фирм, что способно ввести трейдера в заблуждение.
• Всего лишь 30 компаний не всегда объективно отражают реальное состояние рынка в США. Значение хорошо помогает при анализе определенных промежутков, но на действующем рынке обладает «небольшой объективностью».

Последний фактор приводит к потере популярности данного торгового инструмента, причем в пользу аналогичного показателя — индекса S&P 500, включающего значение 500 американских компаний. Такое расширение «корзины» потребовалось для общей оценки внутреннего рынка США, его взаимодействия с другими странами.

Впервые в истории индекс Доу-Джонса поднялся выше 22 тысяч пунктов

Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Industrial Average Index) впервые за свою историю поднялся выше отметки 22000 пунктов на волне успешных квартальных продаж смартфонов iPhone компании Apple. Об этом сообщает Голос Америки.

Акции Apple выросли на 4,73 процента до рекордно высокого уровня, после того как крупнейшая в мире публичная компания сообщила о хороших результатах. За этот год стоимость компании выросла на 36 процентов.

Выступая в Вашингтоне в связи с представлением законопроекта о реформе иммиграционной системы США, президент Дональд Трамп указал на еще один индикатор будущего экономического роста – планы тайваньской компании Foxconn Technology Group инвестировать 10 миллиардов долларов в завод в Висконсине.

«Они делают айфоны для Apple и другую продукцию, – сказал Трамп. – У нас происходит множество действительно замечательных вещей. Кроме того, сегодня фондовый рынок достиг самой высокой оценки в истории».

Индекс Доу-Джонса вырос на 11 процентов с начала года и идет к своему шестому рекордному показателю подряд, несмотря на то, что Уолл-стрит теряет уверенность в том, что президент Дональд Трамп и контролируемый республиканцами Конгресс смогут сократить налоги и увеличить расходы на инфраструктуру в этом году.

«Разница между реализацией и нереализацией повестки Трампа – это не то же самое, что разница между положительным или отрицательным ВВП», – отметил Брент Шутте, главный стратег по инвестициям компании Northwestern Mutual Wealth Management Company в Милуоки, штат Висконсин.

«Я по-прежнему считаю, что потенциальные изменения налогового законодательства – это вишенка на торте уже улучшающейся экономики», – пояснил он.

Индекс Доу-Джонса пробил отметку в 20000 пунктов в конце января, а 1 марта вышел на уровень 21000.

Индекс охватывает 30 крупнейших компаний, представляющих розничную торговлю, производство и сферу услуг. Он используется в качестве показателя здоровья американского фондового рынка более 100 лет.

Две трети компаний входящих в список S&P 500, сообщили о своих доходах во втором квартале, и, по данным Thomson Reuters I/B/E/S, 72 процента из них превысили ожидания Уолл-стрит. В типичном квартале 64 процента компаний показывают результаты лучше ожидаемых.

Также стало известно, что частные американские работодатели открыли 178 тысяч рабочих мест в июле в добавление к 191 тысяче рабочих мест в июне.

Некоторые другие мировые рынки превзошли показатели Нью-Йоркской фондовой биржи в этом году. К ним относятся индекс Dow Jones China 88, индекс компаний еврозоны Euro Stoxx и бразильский индекс Sao Paulo Bovespa.