Платёжный баланс: что это такое простыми словами и как его посчитать? Подробное объяснение от А до Я для чайников с комментариями экспертов.

СОДЕРЖАНИЕ СТАТЬИ:

Доброго времени суток, уважаемые читатели проекта 50baksov.ru!

Что такое платёжный баланс простыми словами?

Платежный баланс (Balance of payments) – это статистический документ, описывающий все денежные платежи, поступающие в страну из-за границы, и все ее платежей за границу в течение определенного периода времени (год, квартал, месяц). В платежном балансе учитываются все внешнеэкономические операции страны.

Платежный баланс (ПБ) состоит из трех основных групп счетов:счета текущих операций, счета движения капитала и счет резервов ЦБ. Операции, приводящие к притоку иностранной валюты в страну, учитываются в кредитовой части ПБ. Операции, приводящие к оттоку иностранной валюты из страны, учитываются в дебетовой части ПБ.

Платежный баланс, это соотношение между полученными и произведенными платежами, осуществляемыми страной по различным международным операциям. Сюда включают односторонние сделки, продажу и покупку золота, финансовые переводы и другие операции с нерезидентами, а также коммерческие сделки (продажа товаров, выполнение работ или оказание услуг), осуществляемые резидентами страны за границей.

Совокупный платежный баланс оформляется по принципу бухгалтерской двойной записи, в которой все операции отражаются по дебету или кредиту счета. В кредите отражаются экспорт товаров, услуг, приток капитала, а в дебете — импорт товаров, услуг, отток капитала. Для расчета сальдо сравниваются итоговые суммы дебета и кредита. При положительном финансовом результате формируется профицит (излишек) платежного баланса, при отрицательном — дефицит платежного баланса.

В ПБ учитываются международные сделки двух типов:

  1. Сделки, подразумевающие экспорт или импорт товаров или услуг, входящие в баланс текущих операций
  2. Сделки, подразумевающие покупку или продажу активов (форм богатства), входящие в баланс движения капитала

Рассмотрим более подробно счета ПБ.

Счета текущих операций включают в себя:

u     Экспорт (кредит) и импорт (дебет) товаров

u     Экспорт (кредит) и импорт (дебет) услуг

u     Доход от международных (кредит) и иностранных (дебет) инвестиций

u     Оплата труда резидентам за границей (кредит) и иностранцам (дебет)

u     Односторонние трансферты в страну (кредит) и из страны(дебет)

Счета движения капитала включают в себя:

u     Счет операций с капиталом

o      Капитальные трансферты полученные (кредит) и выплаченные (дебет)

u     Финансовый счет

o      Прямые иностранные (кредит) и международные (дебет) инвестиции

o      Портфельные иностранные (кредит) и международные (дебет) инвестиции

o      Прочие инвестиции (наличная иностранная валюта, остатки на текущих счетах и депозитах, торговые кредиты и авансы, просроченная задолженность, и т.д.)

Счет резервов ЦБ учитывает:

u     Изменение резервных активов ЦБ

o      Золото

o      Специальные права заимствования (Special Drawing Rights) SDR

o      Иностранная валюта

Замыкающая статья ПБ –чистые ошибки и пропуски, которая неизбежно возникает из-за несовершенства системы учета.

Говорят, что имеется активное сальдо какого-либо счета, когда суммарная кредитовая часть этого счета превышает суммарную дебетовую часть. Пассивное сальдо получается, когда дебетовая часть выше кредитовой.

Сведение ПБ с нулевым сальдо можно трактовать с бухгалтерской и экономической точек зрения:

С бухгалтерской точки зрения общее сальдо равно нулю потому, что любая международная сделка автоматически порождает в ПБ две взаимоуравновешивающиеся записи. Например, если экспортер получает иностранную валюту в обмен на товар (кредит) счета текущих операций, то он увеличивает свой валютный счет, что автоматически учитывается на одном из счетов движения капитала (дебет)

С экономической точки зрения нулевой сальдо ПБ –это условие равновесия на рынке иностранной валюты:кредитовые статьи платежного баланса формируют общее предложение иностранной валюты за большой промежуток времени, а дебетовая часть –это спрос на иностранную валюту. В случае фиксированных курсов равновесие наступает за счет балансирующего систему счета резервов ЦБ. В случае плавающего курса (free floating) равновесие наступит за счет установления равновесного валютного курса, который уравняет спрос и предложение. Наконец, в случае управляемого плавания (managedfloating) и валютный курс и счет резервов ЦБ внесут свою лепту в установления равновесия на рынке.

Сущность платежного баланса

Международное движение товаров, услуг, знаний, капитала и рабочей силы отражается в платежном балансе. В экономической теории понятие «платежный баланс» впервые стало употребляться в середине XVII века, когда в 1767 г. Джеймс Стюарт опубликовал работу «Исследование о принципах политической экономии». В термин платежного баланса первоначально вкладывалось только сальдо внешней торговли и связанного с ним движения золота.

Платежный баланс — это статистическая система, в которой отражаются все внешнеэкономические операции между экономикой данной страны и экономикой других стран, произошедшие в течение определенного периода времени (месяц, квартал или год). Платежный баланс представляет собой отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период (обычно квартал и год). В свою очередь, резидент — это экономический агент, имеющий постоянное местопребывание в стране.

Как международное движение товаров отражается в платежном балансе

В России исходные данные для платежного баланса собирает прежде всего Федеральная служба государственной статистики, а составляет и публикует Центральный банк в своем периодическом издании «Вестник Банка России». Платежный баланс характеризует развитие внешней торговли, уровень производства, занятости и потребления.

Его данные позволяют проследить, в каких формах происходит привлечение иностранных инвестиций, погашение внешней задолженности страны, изменение международных резервов, состояние фискальной и монетарной политики, регулирования внутреннего рынка и валютного курса. Платежный баланс служит одним из источников данных для системы национальных счетов и непосредственно используется для расчета ВВП.

Учет операций по платежному балансу

Сумма всех кредиторских проводок должна совпадать с суммой дебиторских, а общее сальдо всегда равняться нулю. Однако на практике баланс никогда не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из нескольких источников. Эти расхождения часто называют чистыми ошибками и пропусками. Платежный баланс построен на основе принципов бухгалтерского учета: каждая операция отражается дважды — по кредиту одного счета и дебету другого.

Правила отражения операций в ПБ по дебету и кредиту таковы: стандартные компоненты платежного баланса содержат следующие счета: счет текущих операций (товаров и услуг, доходов, текущих трансфертов); счет операций с капиталом (капитальные трансферты, приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов); финансовый счет (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, резервные активы).

Отражение операций платежного баланса по дебету и кредиту

Одним из самых важных понятий в платежном балансе выступает понятие резидентности. По определению, экономическая единица является резидентом экономики, если она имеет центр экономического интереса на экономической территории страны. Это важно знать для того, чтобы определить степень интеграции данной единицы в экономику данной страны.

Все операции в платежном балансе отражаются в рыночных ценах, представляющих собой суммы денег, которые готовы заплатить покупатели для того, чтобы приобрести что-либо у продавцов, которые желали бы осуществить продажу за эту сумму при условии, что стороны являются независимыми, а в основе сделки лежат исключительно коммерческие соображения.

Понятие резидентности

В платежном балансе четко фиксируется время регистрации операции, которое может отличаться от момента фактической оплаты. Ввиду того, что статистические системы служат источником данных для СНС, они составляются в национальной валюте. Тем не менее, если курс национальной валюты подвержен постоянной девальвации по отношению к иностранным валютам, то платежный баланс целесообразно составлять в стабильной валюте, например, в евро, в долларах США и т.д.

Платежный баланс представляет собой отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период (обычно квартал и год). Он имеет свои методы составления. Это прежде всего бухгалтерский метод двойной записи, т.е. разнесения операций резидентов с нерезидентами по двум колонкам, именуемым «кредит» и «дебет», разница между которыми называется «сальдо».

Сальдо — это разница между дебетом и кредитом

Платежный баланс фактически состоит из трех разделов — счета текущих операций, счета операций с капиталом и финансовыми инструментами, пропусков и ошибок. Счет текущих операций (текущий платежный баланс) охватывает движение товаров, услуг, знаний, а также доходы от движения капитала и рабочей силы и так называемые текущие трансферты, которые рассматриваются как перераспределение доходов.

Читайте также:  Что такое дебет простыми словами. Чем дебет отличается от кредита и как их посчитать? Пошаговая инструкция для начинающих чайников

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами охватывает движение финансового капитала, и его сальдо должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по текущим операциям. Однако на практике оба сальдо редко дают сумму, равную нулю, что требуется для баланса, и поэтому в платежном балансе содержится статья «Чистые ошибки и пропуски», которая фактически является третьим разделом платежного баланса и представляет собой разницу между счетом текущих и счетом капитальных операций.

Платежный баланс состоит из трех разделов

Счет текущих операций в российском платежном балансе обычно сводится с положительным сальдо, весьма большим даже по мировым меркам. Оно обеспечивается как высокими мировыми ценами па важнейшие товары российского экспорта, так и сильным отставанием размеров российского импорта от импорта советских времен.

Последнее объясняется прежде всего упадком импорта инвестиционных товаров из-за того, что потребность в них невелика, так как объем отечественных инвестиций в России даже в середине нынешнего десятилетия все еше в два раза ниже, чем в конце 80-х гг.

Объем инвестиций в России 2003 — 2019 г.г.

Кризис платежного баланса имеет место, когда систематически большое отрицательное сальдо платежного баланса покрывается за счет золотовалютных резервов и привлечения иностранного ссудного капитала. Основными теориями платежного баланса являются теория автоматического равновесия, а также эластиционный, абсорбционный и монетаристский подходы.

Из них вытекает, что при положительном сальдо текущего платежного баланса страна производит больше товаров и услуг, чем потребляет и инвестирует, а при отрицательном сальдо страна производит меньше товаров и услуг, чем потребляет и инвестирует. Другой теоретический вывод гласит, что сальдо счета текущих операций определяется разницей между ее сбережениями и инвестициями. Кроме того, величина сальдо текущих операций зависит не только от того, как соотносятся сбережения страны с ее инвестициями, но и от дефицита ее госбюджета (если такой дефицит имеется).

Кризис платежного баланса Беларуси 2009 года

Опасаясь кризиса платежного баланса, многие страны стремятся к положительному сальдо по текущим операциям. Однако систематически большое положительное сальдо текущего платежного баланса также свидетельствует о нежелательных моментах в экономике.

Поэтому идеальной является ситуация, когда в долгосрочном периоде платежный баланс находится в равновесии. Однако достичь этой ситуации непросто, потому что она может войти и противоречие с целями внутренней экономической политики. Об этом свидетельствует модель внутреннего — внешнего равновесия.

Многие страны стремятся к положительному сальдо по текущим операциям, опасаясь кризиса платежного баланса

Если платежный баланс страны является отчетом о движении ее внешних активов и обязательств, то международная инвестиционная позиция страны является статистическим отчетом о величине иностранных активов и обязательств, накопленных резидентами страны. У России чистая международная инвестиционная позиция положительна.

Это обеспечивается за счет больших золотовалютных резервов и крупных активов за рубежом как в виде частных инвестиций, так и внешнего долга других стран России. Проблема внешнего долга по-прежнему остра в России, хотя ее содержание за последние годы изменилось: если в прошлом десятилетии это была скорее проблема государственного внешнего долга, то теперь это скорее проблема частного внешнего долга.

История платежного баланса

Для исследователя показателей платежного баланса необходимо представлять себе весь спектр взглядов и подходов к его анализу, в том числе уже вошедших в историю экономической мысли. Ставя перед собой цель описания эволюции экономических взглядов на систему записей о результатах внешнеэкономической деятельности страны, следует прежде всего определить ту отрасль экономической науки, в чью компетенцию входит изучение платежного баланса.

Структура международной торговли в 1960 и 2000 годах

Очевидно, что вопросами платежного баланса занимается международная экономика, которая представляет собой дисциплину, изучающую взаимоотношения между отдельными экономическими системами, которые в современном мире ассоциируются со странами или государствами.

Экономика мирохозяйственных связей в широком смысле может быть разделена на две подотрасли, первая из которых ­- теория международной торговли — может рассматриваться как ответвление от теории стоимости, так как она изучает рациональное распределение ресурсов и доходов от торговых операций.

Второй подотраслью экономики мирохозяйственных связей как науки является экономика международных денежных потоков (international monetary economics), задачей которой является анализ целей экономической политики на макроуровне при существующих внешних ограничениях на используемые финансовые ресурсы. Теория платежного баланса занимает свое место именно в этой, последней из приведенных подотраслей теории международных экономических отношений.

Основные понятия международной экономики

В период до 1930х годов было принято считать, что все вопросы теории международных валютных и кредитных отношений проработаны до мельчайших подробностей. Общая теория платежного баланса была разработана в XVIII?XIX вв. преимущественно британскими учеными и к данному периоду, на первый взгляд, уже не нуждалась в дальнейших пересмотрах. Но даже общие вопросы анализа основывались на более ранних исследованиях экономистов, принадлежащих к школе меркантилистов.

Термин “меркантилисты” был впервые применен Адамом Смитом в 1776 году к разнородной группе исследователей, публиковавшей свои работы в период с конца XV до начала XVIII века. Основные взгляды представителей этой научной школы широко известны: понятие золота и серебра как основных элементов национального богатства, поощрение экспорта, особенно создающего новые рабочие места, понятие мировой торговли как процесса с совокупным нулевым результатом (zero-sum game), то есть если кто-то выигрывает, то кто-то обязательно должен проиграть — отсюда конкуренция на мировых рынках и взаимный антагонизм стран-участниц мировой торговли.

Но стержневым элементом всей системы экономических взглядов школы меркантилистов является так называемая “доктрина платежного баланса” — идея, заключающаяся в том, что положительное сальдо торгового баланса — это мера национального благосостояния, а основной целью экономической политики государства должно быть стремление к поддержанию этого положительного сальдо.

Основные теории денег

Споры о результатах, к которым может привести положительное сальдо внешней торговли, велись уже в период развития школы меркантилистов. Дело в том, что в случае, если финансовые ресурсы, полученные в результате устойчивого положительного сальдо не находят должного направления использования, то единственным результатом может быть увеличение денежной массы в стране.

В работах В.Петти (1662) и Д.Ло (1705) прослеживается две основных точки зрения на эту проблему, первая из которых заключается в том, что увеличение денежной массы приведет к увеличению общей ликвидности в экономике через увеличение оборотного капитала, а в конечном счете, — к увеличению деловой активности.

Другая точка зрения на эффект положительного сальдо внешней торговли заключается в повышении доступности кредита, снижении процентных ставок и стимулировании таким образом деловой активности. Другими словами, экономисты того времени связывали увеличение денежной массы не с ростом цен, а в первую очередь, — с ростом реального национального дохода (или роста выпуска продукции).

Последовавшая позже критика меркантилизма ставила под сомнение последнее утверждение о последствиях роста денежной массы, приводя тот аргумент, что во времена господства экономической школы меркантилизма основной проблемой была недостаточность основных средств по отношению к количеству рабочей силы — низкий технологический и организационный уровень производства, а также практическое отсутствие сбережений. Эти факторы должны были оказывать решающее влияние на то, что результатом увеличения денежной массы в то время мог с большей вероятностью быть рост цен, нежели увеличение экономической активности.

Рост денежной массы

Таким образом, критика меркантилизма привела к появлению новых учений о роли сальдо внешней торговли в экономическом развитии государства. Если эра меркантилистов была пронизана ощущением главенствующей роли государства в экономических отношениях, то пришедшая ей на смену идеология свободной конкуренции (laissez-faire) придавала значение прежде всего действиям на рынке отдельных экономических агентов.

Результатом появления нового течения в экономической мысли, основоположником которого заслуженно считается выдающийся британский экономист Адам Смит, является появление теории механизма потоков наличности (specie-flow mechanism).

Механизм потока наличности

Впервые указанную теорию сформулировал известный экономист, стоящий у истоков количественной теории денег, Д.Юм в своей работе “О торговом балансе” в 1752 году. Согласно его утверждениям, теория механизма потоков наличности основывается на следующих предпосылках:

Все расчеты по внешнеторговым операциям совершаются путем наличных платежей. Существует прямая связь между объемом денежной массы и уровнем цен. Экспортные и импортные цены зависят, среди прочего, от относительных цен на мировых рынках.
Основываясь на изложенных постулатах, Юм разрабатывает идею автоматического механизма выравнивания платежного баланса: отсутствие сбалансированного торгового баланса (например, положительное сальдо внешней торговли) приводит к изменению объема денежной массы (за счет притока наличных денег), а следовательно, — и изменению относительных цен (происходит абсолютное повышение внутренних/экспортных цен и относительное снижение внешних/импортных цен), что автоматически приводит к выравниванию возникшего сальдо.

Читайте также:  Что такое издержки простыми словами и как они считаются в финансовом и бухгалтерском учете? Виды издержек и формулы для их подсчета для чайников с комментариями экспертов.

В качестве иллюстративного примера Юм предполагает, что какое-либо государство в один момент теряет 80% своей денежной массы. За счет снижения внутренних цен возникает положительное сальдо внешней торговли, что ведет к постепенному возрастанию объема денежной массы в стране. Между тем, основной вопрос заключается в том, до какого предела будет происходить увеличение денежной массы, то есть будет сохраняться положительное сальдо внешней торговли.

Ученый предполагает, что существует некий естественный уровень денежной массы, после достижения, которого ее увеличение прекращается, так называемая “степень индустриализации”, которая определяется максимальной продуктивностью рабочей силы, способной поддерживать данный уровень денежной массы. Далее, если для каждой страны существует такой уровень, то для всех стран, участвующих в мировой торговле, должно существовать естественное распределение денежных потоков — своего рода равновесное состояние, определяемое “степенью индустриализации” стран.

Основы теории Давида Юма

Такая концепция сильно отличалась от концепции меркантилистов, которые утверждали, что страна нуждается в промышленности, особенно экспортноориентированной, только в том случае, если она не располагает естественным источником драгоценных металлов, которые и определяют состояние торгового баланса страны.

Согласно же выводам Юма, лидирующую роль в коррекции сальдо торгового баланса играли изменения уровня цен, а несколько меньшее значение придавалось изменению обменных курсов валют. Такой подход стал достижением теории международных валютных и кредитных отношений, которое занимало центральное место в этой науке, по крайней мере, до первой четверти XX века.

Направления экономической теории

Естественно, за такой длительный период времени теория платежного баланса Д.Юма была сильно усовершенствована. Свой вклад в её развитие внесли такие ученые, как Д.Рикардо, который совместил закон сравнительных преимуществ и теорию естественного распределения денежных потоков, и Джон Стюарт Милль, который, основываясь на постулатах Юма, сделал два важных дополнения:

во-первых, он показал, что приток наличности (иностранной валюты) ведет к снижению внутренних процентных ставок, за которым следует отток капиталов из страны и коррекция обменного курса национальной валюты — таким образом, Милль впервые ввел в анализ понятия валютного рынка и счета операций с капиталом.

Во-вторых, Дж.Ст.Милль был одним из первых, кто предложил ставку рефинансирования как инструмент защиты золотовалютных резервов государства и обменного курса национальной валюты.

Как уже упоминалось, вся экономическая теория платежного баланса первой четверти XX века основывалась на постулатах Юма с различными модификациями, введенными для анализа эффекта процентной ставки или международного перемещения капиталов на сальдо платежного баланса. Теорию Юма почти не затронула так называемая революция маржинализма, результатом которой, вместо усовершенствования прежних взглядов, стала совершенно новый подход к теории платежного баланса, известный под названием “подход с точки зрения эластичности” (elasticities approach).

Подход с точки зрения эластичности

Такой подход к анализу платежного баланса возник в 1930-х годах как попытка выработать новую теорию платежного баланса в условиях плавающих валютных курсов.

Подход с точки зрения эластичности и его более поздние модификации был призван дать ответ на три главных вопроса: во-первых, при каких условиях девальвация национальной валюты приведет к улучшению счета текущих операций; во-вторых, какой эффект окажет девальвация национальной валюты на уровень внутренней экономической активности и сальдо счета текущих операций, а в-третьих, какой эффект окажет девальвация национальной валюты на условия торговли этой страны.

Девальвация национальной валюты

Этот подход к анализу сальдо платежного баланса в краткосрочной перспективе сохранился в той или иной форме и до наших дней. При этом подход основывается на ряде допущений, основное из которых состоит в том, что анализ проводится в условиях частичного равновесия, то есть принимаются во внимание только колебания валютных курсов, а спрос и предложение на экспортные и импортные товары остается постоянным, хотя на практике это не так. Сущность этой теории можно выразить одной формулой.

Представим себе мир из двух стран, производящих всего два товара. Пусть эластичности предложения на экспортные и импортные товары одной страны составляют соответственно е1, е2 и h1,h2.

Условие Маршалла-Лернера

Равенство же именуют равенством Робинсона-Метцлера или “формулой четырех эластичностей”. Необходимо отметить, что введение в анализ эластичностей спроса и предложения на деле означает зависимость сальдо внешней торговли только от изменения относительных цен товаров, вызванных колебаниями валютных курсов.

Таким образом, в период между Первой и Второй Мировыми войнами анализ платежного баланса основывался на двух инструментах — модифицированная теория механизма потока наличности в качестве объяснения долгосрочного автоматического выравнивания сальдо платежного баланса и подход с точки зрения эластичностей, возникший на основе краткосрочного микроэкономического анализа. Переход же к анализу сальдо платежного баланса на основе идей Кейнса происходил ступенчато, а авторство чисто кейнсианской концепции сальдо платежного баланса нельзя приписать какому-либо конкретному исследователю.

Джон Кейнс — известный экономист

Введение как в анализ сальдо платежного баланса, так и в экономическую науку в целом, идей Кейнса началось с публикации его фундаментальной работы “Общая теория занятости, процента и денег” (1936). Но даже до этого момента обнаружилось противоречие между существовавшими подходами к анализу сальдо внешней торговли и результатами эмпирических исследований.

Во-первых, на примере нескольких стран в условиях как плавающих, так и фиксированных валютных курсов, было показано, что в долгосрочной перспективе объяснение изменения сальдо внешней торговли с помощью механизма потока наличности полностью подтверждается статистическими данными. С другой стороны, измеренные значения эластичности спроса в странах нетто-экспортерах оказались чрезвычайно низкими. Таким образом, сложилось мнение о переоценке роли изменения относительных цен в классическом анализе платежного баланса.

Классический анализ платежного баланса

После публикации работы Дж.М.Кейнса стало очевидно, что выравнивание сальдо платежного баланса в долгосрочной перспективе происходит как за счет изменения относительных цен, так вследствие сдвигов уровней дохода и занятости, а значит — и эффективного спроса. В таблице 2 приведены основные позиции кейнсианской и классической схем выравнивания сальдо платежного баланса. Предположим, что мировое экономическое сообщество состоит из двух стран — А и Б, причем у страны Б положительное сальдо торгового баланса, а у страны А — соответственно дефицит внешней торговли.

Сравнительный анализ классического и кейнсианского механизмов автоматического выравнивания сальдо текущего баланса

Другими словами, то, что в классической модели объясняется потоками наличности и изменениями цен, в модели Кейнса зависит от изменения эффективного спроса. Основное отличие же кейнсианского механизма заключается в том, что эффективный спрос может меняться, даже если цены остаются неизменными.

Вместе с тем, новые течения в экономической науке обнаружили новые недостатки подхода к анализу платежного баланса с позиции эластичности: предпосылка о частичном равновесии на рынках с выведением из анализа изменения спроса и предложения, полное отсутствие в модели эффектов денежного сектора и т.д. Со временем платежный баланс был признан сложным явлением, анализ которого на основе предпосылки частичного равновесия не удовлетворяет элементарным требованиям к такому анализу. Как результат, в конце 1940х — начале 1950х годов был предложен новый подход к анализу платежного баланса — подход с позиций совокупных внутренних расходов (absorption approach).

Внутренние расходы стран мира

Этот подход рассматривает сальдо платежного баланса как разницу между расходами страны и ее доходами и утверждает, что сальдо по счету текущих операций можно увеличить, только сократив расходы или увеличив доходы. Любая экономическая политика, таким образом, нацеленная на увеличение национального дохода, не должна сопровождаться повышением совокупных внутренних расходов.

Мерами, сопровождающими такую экономическую политику, служат девальвация национальной валюты, импортные тарифы и квоты, экспортные субсидии, и другие ценовые и количественные меры по регулированию внешнеторгового сальдо. В то же время, политика по сокращению совокупных внутренних расходов не должна привести к падению национального дохода. Такого рода экономическая политика называется политикой по перенаправлению расходов экономических субъектов с импортных товаров и услуг на товары и услуги, производимые внутри страны (expenditure-switching policy).

Ключевой вопрос теории платежного баланса в условиях плавающих валютных курсов о влиянии девальвации национальной валюты на сальдо платежного баланса рассматривается в рамках подхода с позиций совокупных внутренних расходов следующим образом. Так как сальдо по счету текущих операций равно B=Y-A, то DB=DY-DA.

Девальвация национальной валюты повлияет на исследуемый показатель следующим образом: она выразится в изменении национального дохода (DYD), совокупных внутренних расходов (DAD), а также текущий баланс будет косвенно зависеть от изменения национального дохода (aDYD).

Таким образом, в рамках подхода с позиции совокупного внутреннего потребления исследованию подлежат три фактора: оценка влияния девальвации на национальный доход, количественная оценка коэффициента a и оценка влияния девальвации на уровень совокупного внутреннего потребления.
Влияние девальвации национальной валюты на объем реального национального дохода также можно разбить на три основных направления:

Читайте также:  Коэффициент обеспеченности собственными средствами: что это такое простыми словами. Формулы для расчета с комментариями.

во-первых, если ресурсы в стране немобильны (т.е. капитал и рабочая сила не способны быстро переместиться в другие страны), то реальный национальный доход увеличится, так как спрос переориентируется на товары, производимые внутри страны.

Во-вторых, девальвация, в зависимости от соотношения эластичностей предложения и спроса на экспортные и импортные товары, может повлиять на условия торговли данной страны: изменение условий торговли влияет на национальный доход так же, как и девальвация при немобильных ресурсах (т.е. улучшение условий торговли ведет к увеличению национального дохода из-за переориентации спроса и наоборот).

В-третьих, девальвация валюты может благоприятно повлиять на уровень национального дохода в силу перераспределения ресурсов, т.е. в случае, если до девальвации национальная валюта была переоценена, то это означало субсидирование производства товаров для внутреннего потребления. Девальвация валюты перемещает ресурсы в сторону производителей экспортных товаров, что при сохранении прежнего уровня производства товаров для внутреннего потребления ведет к увеличению национального дохода.

Структура национального дохода

При этом следует отметить, что все приведенные эффекты действуют в указанном направлении, только если направление действия девальвации на национальный доход меняется на противоположное.

Девальвация также влияет на снижение совокупных внутренних расходов. Во-первых, это происходит вследствие увеличения номинальных кассовых остатков, во-вторых, из-за перераспределения дохода в пользу экономических субъектов с большей минимальной склонностью к сбережениям, в-третьих, вследствие инерционности номинальных расходов, когда при увеличении цен не привыкшие к новому ценовому уровню экономические субъекты продолжают тратить столько же денег в номинальном выражении, сколько и до повышения, в-четвертых, вследствие увеличения процентных ставок, а в-пятых как результат увеличения цен на импортные товары.

Тем не менее, дальнейшие исследования показали, что подход к анализу платежного баланса с позиции совокупных внутренних расходов обладает целым рядом недостатков, среди которых основным является тот, что при применении указанного подхода возможна неверная интерпретация причин дефицита баланса текущих операций.

Следуя логике этой теории (т.е. B=Y-A), неверно считать, что дефицит по счету текущих операций всегда вызван превышением плановых расходов над планируемым производством товаров и услуг. Среди прочего, Y и A могут быть сбалансированы, но счет текущих операций будет в состоянии дефицита вследствие снижения конкурентоспособности национальных товаров, избытка предложения в некоторых секторах промышленности и т.д.

Система национальных счетов

В 1960х годах, с появлением нового течения в экономической науке — монетаризма — получил свое развитие и соответствующий подход к анализу платежного баланса. В анализ был введен денежный рынок и международные перемещения капитала, понятия спроса и предложения денег, денежной эмиссии, анализ платежного баланса перестал основываться только на анализе спроса и предложения на товары и услуги и компонентов национальных счетов. Современная экономическая теория рассматривает платежный баланс, основываясь на позициях, выработанных основоположниками монетаристского подхода.

Дефицит платежного баланса

Дефицит платежного баланса — показатель макроэкономики, отражающий ситуацию, при которой суммарный отток валюты из страны превышает объемы ее поступления.

Причиной возникновения дефицита является превышение объема и стоимости импортных товаров над объемом экспортной продукции. Для устранения дефицита государство проводит ряд регулирующих мер, включающих временное и резервное финансирование.

Причины возникновения дефицита платежного баланса

Дефицит может возникать как по всему платежному балансу, или отдельному сегменту экономики, так и по конкретной категории товаров или услуг. При образовании отрицательного сальдо начинает расти спрос на иностранные валюты. Снижение спроса на национальную валюту приводит к падению ее курса.

Причины возникновения отрицательного финансового результата:

  • спад производства или резкое наращивание объемов в другой стране;
  • высокий уровень инфляции;
  • отсутствие четкой законодательной базы для поддержки инвесторов;
  • низкая конкурентоспособность товаров отечественного производства за границей.
  • высокие расходы на вооружение и другие статьи.

Способы регулирования платежного баланса

Устранить дефицит баланса и выйти на положительное сальдо, можно за счет мероприятий направленных на регулирование входящих и исходящих финансовых потоков.

Для изменения величины платежного баланса следует стимулировать экспорт и ограничивать импорт.

Применяются и другие инструменты:

  • продажа части золотовалютного резерва — валюты или слитков золота;
  • установление ограничений на некоторые внешнеторговые операции;
  • валютные интервенции, которые проводятся для стабилизации курса национальной валюты.
  • создание условий для привлечения иностранных инвесторов;
  • ужесточение фискальной и денежно-кредитной политики, повышение процентных ставок.

Структура платежного баланса

Платежный баланс по факту состоит из трех пунктов: Счета текущих операций; Операции с капиталом и финансовыми инструментами; Статья пропусков и ошибок. Счет текущих операций аккумулирует движение товаров знание услуг, в том числе различных доходы от движения капитала и сил труда. А также на счетах текущих операций фиксируется так называемые текущее трансфера, которые принято рассматривать в качестве перераспределения доходов.

Определение: Торговый баланс — это соотношение между импортом товаром товаров и экспортом. Под текущими операциями также понимают баланс так называемых невидимых операций, которые включают услуги и некоммерческие платежи. Текущий платежный баланс представляет собой счет, где происходит Отражение всех сделок и доходов от них, кроме тех, которые имеют отношения с капитала. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами отражает движение финансового капитала. На нём учитываются ввоз и вывоз государственных и или частных капиталов, а также получение и предоставление кредитов международного уровня.

Структура, рекомендованная МВФ

В современном мире в большинстве стран так называемые платежные балансы составляются согласно схеме, которая рекомендована международным валютным фондом. Для составления платежного баланса страны используются определенные расчётная единица, она применяется во всех внутренних расчетах, а также учёте. Согласно международной статистики данные платежные балансы разных стран принято рассчитывать и формировать общественное признание мировой валюте, в долларах США.

Для того, чтобы произвести перерасчет в доллары, используют фактический курс доллара на день составления баланса.Платежный баланс стандартного образца состоит из следующих разделов. Данные разделы также имеют название статьи. Структура платежного баланса по методологии МВФ: Счёт текущих операций: Торговый баланс; Баланс товаров и услуг; Доходы от инвестиций; Текущие трансферты. В свою очередь счёт текущих операций заключает в себе такие статьи как экспорт товаров и импорт товаров.

Статья торговый баланс имеет раздел услуги. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включает в себя счет операций с капиталом и финансовый счет. В свою очередь финансовый счет включает в себя прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции. Счёт ошибок и пропусков включает в себя полный баланс. Счет резервов и связанных статей включает в себя: резервные активы, использование кредитов и займов, а также чрезвычайное финансирование.

Счет текущих платежей

Баланс текущих операций является одной из составных частей платежного баланса государства. На нём отражается все внешнеэкономические сделки странные связанные с реальными ресурсами. Это наиболее часто публикуемые и целенаправленно анализируемая часть платежного баланса. Связано это с тем что, текущие операции занимает ведущее место в составе платежного баланса. Помимо этого, данный счёт имеет определяющую позицию, которая влияет на платежный баланс в целом.

Торговый баланс призван отражается конкретную стоимость товаров, а также прав собственности, перешедших от одного резидента к нерезиденту по принципу экспорта или от нерезидента к резидентам по принципу импорта в течение какого-то определённого отчётного периода. За период можно брать отчётную единицу времени, такими могут быть месяц, квартал или год.

Весь экспорт и импорт товаров в страны проходит регистрацию по ценам ФОБ.  С английского переводится как Free on Board, что означает в буквальном переводе «бесплатно на борт судна». Данный термин, используемый в международной торговле, означает определённые условия поставки груза, при которых расходы на транспортировку возлагаются на продавца до определенной точки, пока груз не достигнут определенного, оговоренного пункта назначения. Согласно ФОБ, цену товара включают помимо его стоимости, стоимость по погрузке и доставки товара на борт судна в месте его отправления.

Следующая статья, входящая в состав счета текущих операций, баланс экспорта и импорта услуг аккумулирует все платежи, за услуги, которые были предоставлены резидентами нерезидентом не лень оказанные нерезидентом и резидентом. Примерами таких услуг могут быть транспортные, финансовые компьютерные информационные, строительные страховые, а также услуги связи и услуги по поездкам и другие различные услуги.

Баланс доходов от инвестиций заключает в себе доходы от использования иностранных финансовых активов, которые граждане страны получают от иностранных граждан. В качестве примеров можно говорить о процентах, либо дивидендах, либо от других аналогичных форм доходов. Баланс текущих международных трансфертов.

Экономические операции, являющиеся трансфертами, это такие операции, в результате которых институционный единицы обмениваются с другой институционной единицей товаром, услугой, либо активами, при этом взамен не получая эквивалентного товара услуги либо актива. На балансе текущих трансфертов учитывается разность между всеми переводами, которые производят частные или государственные денежные средства, в том числе подарков в другие страны и аналогичного потока.

Пожалуйста, поделитесь этой статьей в любой из социальных сетей:
Добавить комментарий