Чем отличается маржа от прибыли в 2022 году. В чем их общие черты и разница? Примеры расчета с комментариями экспертов.

Хорошего вам настроения, уважаемые гости проекта 50baksov.ru!

Маржа и прибыль: что общего и в чем разница на 2022 год?

Сначала мы хотели бы привести вам определение из экономического словаря:

Маржа — термин применяемый в банковской, биржевой, торговой страховой практике для обозначения разницы между процентными ставками, курсами ценных бумаг, ценами товаров и другими показателями; разница между ставками по привлекаемым и предоставляемым кредитам; между ставками по кредитам, предоставляемым различным категориям заемщиков; суммой обеспечения, под которое предоставлен кредит и суммой выданного кредита; дополнительная доля по депозиту, залоговому обеспечению или допустимым колебаниям курса валюты.

Довольно сложное определение. давайте разберемся что оно значит и чем Маржа полезна.

Проще говоря, Маржа это разница между двумя качественно одинаковыми, но количественно разными показателями. Но это не все, само по себе это не несет выгоды. Маржа приносит реальную выгоду в товарных сделках, там это некая сумма, которая оставляется у посредника (брокера) или в расчетной палате для страхования от потерь по открытым фьючерским контрактам (кратко: контракт в котором оплата происходит через определенный срок после его заключения), при этом Маржа не часть платежа.

Маржа возвращается посреднику после полной реализации контракта и задействуется как страховой инструмент только в случае неблагоприятных условий.

Еще один очень важный момент — на биржевых рынках акции можно купить «с маржей», то есть покупатель может выплатить наличными только часть цены и взять тем самым кредит брокера.

Маржинальная прибыль

В классическом понимании маржинальная прибыль это разница между ценой продажи и затратами. Соответственно успешнее мы максимизируем эту разницу тем прибыль больше.

Данное понятие больше относится к торговым или производственным предприятиям. Однако внешнее сходство слов Мажа и Мажинальная прибыль частенько заставляет заблуждаться и финансистов на счет полезности их использования.

Этот термин пришел из Европы В переводе с английского Margin или французского Marge маржа означает наценку. Маржа встречается в банковском и страховом бизнеса, коммерческих операциях и операциях с ценными бумагами и проч.

Экономисты называют маржой разницу от полученного дохода компании и себестоимостью производимой продукции. Часто слова «маржа» заменяют «валовой прибылью». Принцип  расчета маржи прост: из полученной суммы вычитается себестоимость. Полученное значение указывает, сколько реальных денег получает организация от продажи продукции без учета дополнительных затрат.

Важность маржи не стоит недооценивать. Она показывает, насколько эффективен тот или иной бизнес. С маржой напрямую связаны доходы компании и оценивается ее деятельность.

Банковские работники говорят о марже, когда сравнивают разницу ставок по кредитам и депозитам. Условно говоря, если банк хочет привлечь клиентов высокими ставками по вкладам, то он вынужден предлагать высокие ставки по кредитам.

Маржа играет большую роль в оценке эффективность работы компании. От ее размера будет прямо пропорционально зависеть чистая прибыль. Маржа лежит в основе формирования фондов развития. Процентное значение маржи (или процентная наценка) будет рассчитано отношением себестоимости к выручке. Если посчитать валовую «грязную» прибыль к выручке, то получится важный показатель – коэффициент маржи. В процентах получится рентабельность продаж, а это является главным индикатором работы любой организации.

Если взять понятие маржи на бирже, например, Форексе, то она означает временное залоговое сотрудничество. В ходе него участник получает необходимую сумму для проведения  операции. Принцип маржинальных сделок состоит в том, что участнику не обязательно оплачивать всю стоимость контракта.

Он пользуется предоставленными ему ресурсами и небольшой частью собственных денег. Как только сделка закроется, то полученный доход поступит на депозит, на котором они были размещены. Если сделка станет убыточной, то убыток покроется за счет заемных средств, которые потом все же придется возвращать.

Сейчас модными стали показатели «фронт-маржа» и «бэк-маржа», которые связаны друг с другом. Первый показатель отражает получение дохода с наценки, а второй – от акций и бонусов.

Таким образом, указанные показатели рассчитываются в процессе работы любой компании. Они сформировали отдельное направление управленческого учета – маржинальный анализ. Благодаря марже, компания манипулирует переменными издержками и затратами, тем самым влияя на итоговый финансовый результат.

Что такое прибыль простыми словами?

Финальная цель любого бизнеса – это получение прибыли. Это положительный финансовый результат работы. Отрицательный будет называться убытком. Увидеть отличие маржи от прибыли можно в отчете о прибылях и убытках (форма №2). Чтобы получить прибыль, нужно очистить маржу от всех расходов. Формула расчета будет выглядеть так:

Прибыль= Выручка- Себестоимость- Коммерческие издержки- Управленческие издержки- Уплаченные проценты+ Полученные проценты- Внереализационные расходы+ Внереализационные доходы- Прочие расходы+ Прочие доходы.

Полученная величина подлежит налогообложению, после чего образуется чистая прибыль. Далее она идет на выплату дивидендов, откладывается в резерв и инвестируется в развитие компании.

Если при расчете маржи учитываются только затраты на производство (себестоимость), то в расчете прибыли участвуют все виды доходов и расходов.

В процессе бизнеса рассчитывают несколько видов прибыли, но для руководства важна чистая прибыль, которая показывает разницу между выручкой и всеми затратами. Если выручка имеет больше номинальное значение и выражена в денежном выражении, то ко всем остальным затратам относятся и расходы на производство, и налоговые отчисления, акцизы и проч.

Валовая прибыль отражает разницу между полученной суммой и расходами на производство без учета налогов и иных отчислений. По своему расчету она схожа с маржинальной прибылью. В отличие от валового «грязного» дохода, маржинальный учитывает переменные расходы, например, на топливо, электричество, заработную плату, себестоимость материалов для производства и пр. Те компании, кто рассчитывает маржинальную прибыль, смотрят не только на ее сумму, но и на скорость обращения денег.

Чем отличается прибыль от маржи?

В отличие от прибыли, маржа учитывает только производственные затраты, из которых складывается только себестоимость продукции. Прибыль же учитывает все затраты, которые появляются в ходе ведения бизнеса. Анализ результатов показывает, что с увеличением маржи возрастает и прибыль компании. Чем больше маржа, тем выше будет прибыль. По размеру прибыль всегда меньше маржи.

Если прибыль показывает чистый результат бизнеса, то маржа относится к  основополагающим факторам ценообразования, от которых зависит рентабельность затрат на маркетинг, анализ клиентопотока, а также прогноз дохода. В управленческом учете есть важная закономерность, что все изменения, которые происходят с выручкой, пропорциональны валовой марже.

Маржа, в свою очередь, пропорциональна росту или снижению прибыли. Отношение валовой маржи к прибыли экономисты назвали эффектом операционного рычага. Он используется для оценки эффективности использования имеющихся ресурсов и общего результата.

Таким образом, все показатели финансового мира носят собственное значение. На их расчет будут влиять используемые методы анализа и правила учета. Правильная трактовка динамики всех показателей необходима для грамотного планирования деятельности бизнеса. И маржа, и прибыль многое говорят о работе организации.

Расчеты этих показателей рекомендуется проводить регулярно в установленные периоды, чтобы сравнить значения и выявлять закономерности. Видя ту или иную динамику, руководитель может проследить тенденции рынка и провести необходимые перестановки и корректировки в деятельности организации, ценовой политике и других аспектах, влияющих на успешность компании. Итог всей работы зависит от того, как вовремя и правильно будут рассчитаны и оценены показатели маржи и прибыли.

На что лучше ориентироваться: маржу или прибыль?

Это взаимозависимые показатели. Ориентироваться только на один из них нельзя. Если исходя из маржи рассчитывается предварительное значение прибыли, то и исходя из прибыли регулируются размеры маржи. Через маржу можно управлять многими составляющими бизнес-процессов, например, ценообразованием, что в конечном итоге скажется на прибыли.

Исключать любой из этих показателей из финансовой цепочки нельзя. Итог может оказаться плачевным. Каждая компания, хоть и заявляет, что финальной целью является получения прибыль, но на нее они могли и не выйти, не рассчитав потенциальную маржу.

Маржа как разница между показателями

В переводе с английского слово «маржа» можно интерпретировать как «разница». В управленческом учете и финансовом анализе понимание этого термина более конкретное. Маржа представляет собой разность между выручкой предприятия и себестоимостью продукции. Зачастую ее также называют валовой прибылью.

Маржа (валовая прибыль) = Выручка – Себестоимость продукции Данный показатель выражают обычно в денежных единицах. Он показывает, сколько именно выгоды получил владелец бизнеса от реализации своей продукции за вычетом переменных издержек на ее производство. В целом маржа играет крайне важную роль в оценке эффективности деятельности фирмы, поскольку: От ее размера зависит итоговый результат деятельности фирмы – прибыль;

Именно она ложится в основу формирования фондов развития предприятия; Значение показателя, выраженное в процентах, рассчитывается, как ((Выручка – Себестоимость) / Выручка) * 100% и показывает наценку на товар компании в процентах; Коэффициент маржи представляет собой отношение валовой прибыли к выручке.

При умножении полученного значения на 100% получается рентабельность продаж – важнейший показатель оценки деятельности фирмы. Все указанные выше показатели рассчитываются в процессе деятельности фирмы и формируют отдельное направление управленческого учета – маржинальный анализ. В целом, маржа позволяет эффективно манипулировать переменными издержками и выручкой, влияя тем самым на итоговый финансовый результат.

Прибыль – конечный финансовый результат функционирования бизнеса. Целью формирования любой коммерческой организации выступает получение положительной разницы между притоками и оттоками от деятельности. Прибыль, в отличие от маржи, являет собой итоговый финансовый результат, а именно совокупный доход за вычетом всех возможных видов затрат. Лучше всего отличие прибыль от маржи просматривается в форме №2 – Отчете о прибылях и убытках предприятия.

Так, для получения валовой прибыли нужно вычесть себестоимость продукции из выручки. Расчет прибыли происходит иначе: Прибыль = Выручка – Себестоимость продукции – Коммерческие издержки – Управленческие затраты – Проценты уплаченные + Проценты полученные – Внереализационные расходы + Внереализационные доходы – Прочие расходы + Прочие доходы На полученное значение впоследствии начисляется налог на прибыль. После его вычета образуется чистая прибыль.

Она направляется на выплату дивидендов акционерам и формирование нераспределенной прибыли, которая играет роль резерва и основы для инвестирования в будущее развитие предприятия. Иными словами, при расчете маржи учитывается только один тип издержек – переменные затраты на производство, которые формируют себестоимость. Прибыль же предполагает учет все видов расходов и поступлений, с которыми сталкивается фирма в процессе производства товаров и услуг.

В теории управленческого учета существует важная закономерность: изменение выручки пропорционально изменению валовой прибыли. Изменение же маржи, пропорционально изменению прибыли. При этом, рост и падение прибыли в процентах всегда выше аналогичных изменений маржи.

Это явление экономисты называют эффектом операционного рычага. В целом, и прибыль и валовая маржа играют ключевую роль в деле анализа денежных поступлений и затрат в процессе деятельности фирмы. Они позволяют оценить итог производственной и торговой деятельности, эффективность использования ресурсов и общие результаты работы предприятия.

Формула прибыльности или маржи

Маржа показывает, сколько от заработанного остается в виде прибыли.

Помимо доходов, расходов и прибыли, Вы, конечно, слышали о таком показателе, как маржа (margin) или прибыльность. Поскольку нам придется довольно часто использовать этот показатель в дальнейших рассуждениях и расчетах, давайте разберемся, как он рассчитывается и что он значит.

Маржа = Прибыль / Доходы * 100

Маржа – это относительный показатель, поэтому он измеряется в процентах, а в формуле производится умножение на 100.

Маржа показывается показывает отношение прибыли к доходам, другими словами, эффективность превращения доходов в прибыль.

Если Вы слышите, что предприятие имеет 20% маржу, это значит, что на каждый заработанный рубль у предприятия приходится 20 копеек прибыли и 80 копеек расходов.

Если путаетесь в определениях, то лучше никого не учить.
Маржа — это разница между ценой покупки товара и ценой его продажи.
То есть маржа — это сами деньги, получаемые на руки в виде дохода.
Зная маржу можно вычислить рентабельность и наценку, которые являются процентными соотношениями.
Процентное соотношение — это уже не маржа, а коэффициент прибыльности или рентабельность.
Маржу в процентах вычислять некорректно, именно из-за того, что ее пытаются вычислять в процентах и происходит недопонимание и путаница в экономических терминах.
Итак, маржа — это разница между ценой покупки и ценой продажи.
Предприятие не может иметь 20% маржу. Оно может иметь 20% рентабельность.

Что такое «процентная маржа» и «процентный спрэд»?

Чистая процентная маржа — показатель прибыльности банка — разница между средней процентной ставкой, получаемой по кредитам и инвестициям, и средней ставкой, уплачиваемой по обязательствам и капиталу.  Чистая процентная маржа — соотношение чистого процентного дохода банка к средней сумме его активов, приносящих проценты.

Порядок формирования прибыли коммерческого банка

Прибыль – главный показатель результативности работы банка. В экономической литературе прибыль банка определяется как разница между его валовым доходом и общей суммой расходов за определенный период, нарастающим итогом за год. Зачастую ее определяют как банковскую маржу, то есть суммарную величину процентов полученных от клиентов по размещенным ресурсам за минусом процентов уплаченных банком клиентам по вкладам и депозитам.

Однако банковская прибыль формируется не только за счет процентов, имеет и другие источники. Полученная прибыль является базой для увеличения и обновления основных фондов банка, прироста его собственного капитала, гарантирующего стабильность финансового положения и ликвидность баланса, обеспечения соответствующего уровня дивидендов, развитие повышения качества банковских услуг.

В соответствии с имеющейся группировкой доходов и расходов коммерческого банка валовая прибыль банка подразделяется на:

— Операционную прибыль, равную разнице между суммой операционных доходов и расходов

— Процентную прибыль – превышение полученных банком процентных доходов над процентными расходами

— Комиссионную прибыль – превышение комиссионных доходов над комиссионными расходами

— Прибыль от операций на финансовых рынках – разница между доходами и расходами от этих операций

— Прочую операционную прибыль – разница между прочими операционными доходами и прочими операционными расходами

— Прибыль от побочной деятельности – доходы от побочной деятельности за вычетом затрат на её осуществление

— Прочую прибыль – разница между прочими доходами и прочими расходами

Наибольшую долю в составе прибыли составляет операционная прибыль, а в ней – процентная прибыль.

Балансовая прибыль отражает лишь промежуточный финансовый результат банка в отчетном периоде. Конечным финансовым результатом является чистая прибыль коммерческого банка, представляющая собой остаток доходов банка после покрытия всех расходов, в том числе и непредвиденных, формирование резерва, уплаты налогов из прибыли. Действующими правилами ведения БУ в кредитных организациях предусмотрен следующий порядок расчета чистой прибыли.

Чистые процентные и аналогичные доходы = проценты полученные и аналогичные доходы – проценты уплаченные и аналогичные расходы

Чистые комиссионные доходы = комиссионные доходы – комиссионные расходы

Текущие доходы = чистые процентные и аналогичные доходы + чистый комиссионный доход + прочие операционные доходы

Чистые текущие доходы до формирования резерва и без учета непредвиденных расходов = текущие доходы – прочие операционные доходы

Чистые текущие доходы без учета непредвиденных расходов = чистые текущие доходы до формирования резерва и без учета непредвиденных расходов – изменение величины резервов

Чистый доход до выплаты налога на прибыль = чистые текущие доходы без учета непредвиденных расходов + непредвиденные доходы – непредвиденные расходы

Чистая прибыль отчетного года = чистый доход до выплаты налога на прибыль – налог на прибыль – отсроченный налог на прибыль – непредвиденные расходы после налогообложения

Чистую прибыль банка за вычетом дивидендов, выплаченных акционерам банка, называют капитализируемой прибылью.

«Маржа безопасности» для инвестора

Этот термин ввел отец стоимостного инвестирования (value investing) Бенджамин Грэхем. Как правило, трейдеры мало своего внимания уделяют долгосрочному вложению капитала и определению истинной стоимости акции. А зря! Уоррен Баффет, самый богатый и известный биржевик в мире, на вопрос о главных принципах своей торговой стратегии ответил всего двумя словами: «Маржа безопасности».

Смысл здесь достаточно простой – покупай акции, рыночная цена которых на 30-50% ниже их истинной стоимости. Этот зазор в 30-50% и есть маржа безопасности. Например, если вы определили, что акция стоит $30, то покупать ее стоит лишь тогда, когда на бирже ее цена опустится до $20 или даже $15.

Маржинальная торговля в трейдинге

Для трейдера маржа – это возможность открывать сделки по различным инструментам (акциям, фьючерсам, валютным парам, опционам), стоимость которых в разы превышает возможности его торгового счета. Например, если у вас есть $10,000 и плечо или леверидж 2 к 1, то вы можете купить или продать акций на $20,000.

Если на вашем лице появилась улыбка, а в душе проснулась радость, от невиданных благ маржинальной торговли, то прошу вас почитать немножко о рисках всего этого дела в статье «Леверидж и маржа — ваше преимущество или разорение?».

Если вам ясно значение маржи в трейдинге, то давайте далее рассмотрим, в чем ее разница на фондовом и фьючерсном рынках.

Начальная и вариационная маржа для фьючерсного трейдера

Чтобы купить фьючерсный контракт, вам не нужно платить его полную цену. Стоит внести всего лишь задаток в 5-10%, который называется начальная или гарантийная маржа.

Например, контракт e-mini S&P 500 стоит: $50*(текущая цена индекса S&P 500) = $50*$2,072 = $103,600. Немного найдется людей, готовых уплатить такие деньги за минимальную сделку. Но трейдеру нужно внести лишь начальную маржу в $5,060, что составляет 4.9% = $5,060/$103,600*100%. Леверидж получается 20 к 1.

Вариационная маржа – это минимальное количество денег на вашем брокерском счете, которое позволяет держать позицию. Например, трейдер, имеющий всего $5,500, купил e-mini S&P 500 за $5,060, но цена фьючерса упала,  и счет похудел до $4,050, что является значением вариационной маржи. В этом случае, брокер либо попросит трейдера пополнить счет, либо закроет позицию.

Маржа на фондовом рынке

Трейдеры, торгующие акции, также могут совершать сделки, стоимость которых превышает их брокерский счет. Самый большой леверидж доступен дейтрейдерам, иногда составляющий 10 к

Маржа на фондовой бирже – это кредит, который брокер предоставляет трейдеру. Здесь нет никаких отличий от банковского кредита. То есть, по нему выплачиваются проценты, уровень которых устанавливается брокером, и определяется гарантийное обеспечение (часть торгового счета и купленные акции).

Что такое маржин колл на фондовом рынке?

Это аналог вариационной маржи. Например, если трейдер держит убыточные позиции на своем маржинальном счете, то достигнув определенного уровня (гарантийная маржа), брокер попросит его либо пополнить счет, либо сам закроет сделки. Другими словами, брокер страхует себя от убытков.

Как рассчитать букмекерскую маржу

Говоря простым языком, букмекеры зарабатывают, принимая ставки на доступные рынки и регулируя коэффициенты для привлечения ставок в нужных пропорциях, что гарантирует получение прибыли вне зависимости от результатов.

Букмекеры достигают этого, предлагая коэффициенты, которые не в полной мере соответствуют статистической вероятности того или иного результата, т.е. реальным коэффициентам. Получаемая в результате разница – это и есть букмекерская доля или маржа. Простейший пример — ставки на игру в монетку.

Играя с другом, каждый из вас ставит, к примеру, 10 долларов на орел или решку. В этих условиях ни у одного из вас нет преимущества, и заданные коэффициенты (2,0 в десятичных коэффициентах / +100 в американских коэффициентах) отражают фактическую вероятность (0,5) исхода состязания. На языке букмекеров это называется 100% рынок либо ставка, которая не дает преимущества или маржа игрока, делающего или принимающего ставку. Следовательно, 100% рынок = нулевая маржа!

Маржа – Рыночный процент

Однако если вы ставите на монетку при посредничестве того, кто хочет на этом заработать, т.е. букмекера, рыночный процент будет выше 100%, и сумма этого излишка составит маржу, удерживаемую букмекером (этот излишек также называют «накрутка», «комиссия», «навар», «выгода»). На этом, главным образом, строится работа букмекерских контор, однако игрокам важно понять разницу маржи букмекеров, поскольку именно она определяет ценность их коэффициентов и, в конечном счете, размер потенциальной прибыли игрока.

У новичков может возникнуть резонный вопрос: “Для чего мне думать о коэффициентах ставок на все результаты, когда я ставлю только на один?” Ценность ставки зависит от всего рынка в целом, т.е. определяется с учетом коэффициентов на все результаты. Чем выше маржа, тем ниже ценность ставки для игрока. Поэтому маржа — наиболее удачный показатель для сравнения коэффициентов.

Маржа – Как получить максимальную выгоду

Вас может удивить огромная разница между размерами маржи различных букмекерских контор. В качестве примера можно привести футбольные рынки Премьер-лиги 1×2. Некоторые букмекеры предлагают свои рынки с маржей в 110%, т.е. излишек составляет 10%, в то время как размер маржи, составляет 2%, что является лучшим показателем на рынке, где средний уровень маржи — 6%*.

Заключение

Мы рассмотрели значение маржи в бизнесе и инвестировании только для общего развития. Так сказать, поднимаем финансовую грамотность. Для трейдера важно понимать разницу между маржей на фондовом и фьючерсном рынках. В первом случае – это кредит, а во втором – задаток. Кредит всегда тянет за собой дополнительные расходы, а задаток нет. Поэтому, если вы собираетесь торговать акции с левериджем (на маржинальном счете), то сразу уточните в своего брокера, во сколько обойдется его обслуживание, чтобы потом не возникало недоумения.