Рентабельность активов: формула и примеры расчетов. Расчет эффективности бизнеса по полочкам, все формулы и расчеты, как не прогореть начиная свое дело.

СОДЕРЖАНИЕ СТАТЬИ:

Как рассчитать рентабельность: как определить выгоден ли бизнес?

Хороших доходов всем новым и постоянным читателям сайта 50baksov.ru! Многие индивидуальные предприниматели и руководители малых предприятий оценивают эффективность своей коммерческой деятельности простой торговой наценкой. Проще говоря, закупив партию товара по 100 р. за единицу, а продав по 150, считают, что получили чистую прибыль 50%.

Возможно, для оценки таких операций обычной перепродажи этот показатель, который, кстати, называется рентабельностью реализации продукции, и может что‑то рассказать о доходности вложенного капитала, но разве такой бизнес можно назвать серьезным. Ведь в один прекрасный день при резком падении спроса на продаваемой товар или при закупке его некачественной партии бизнес обязательно остановится из‑за отсутствия оборотных средств.

Как узнать какую долю в образовании прибыли имеют транспортные расходы и к какой цене их отнести — закупочной или продажной? Какие заемные средства привлекались и какое отражение они нашли в конечном результате? Какое влияние будут оказывать проценты по кредитам на будущую финансовую деятельность? Каковы накладные и операционные расходы и учтены ли они в образовании прибыли? Как рассчитать рентабельность производства?

И такие вопросы возникают уже при проведении простых операций купли‑продажи. А как тогда проанализировать финансово‑хозяйственную деятельность серьезной торговой или производственной компании, имеющей большой объем текущих операций, привлекающей инвестиции и займы, вкладывающей средства в оборотный капитал и расширение производства?

Зачем необходим расчет?

Тот предприниматель, который хочет серьезно вести свое дело, успешно развивать и расширять его, должен постоянно и скрупулезно проводить самый тщательный анализ экономической результативности, определять факторы, влияющие на увеличение или снижение прибыли, искать пути преодоления проблем. Для такого анализа существуют проверенные временем характеристики и методики расчета эффективности хозяйственной деятельности.

Основным экономическим показателем, характеризующим коммерческую успешность предприятия, является, конечно же, прибыль, или превышение его доходов над расходами. Но абсолютное значение прибыли мало что говорит об эффективности бизнеса. Одно дело: миллион рублей, заработанный крошечной компанией из трех человек, работающих в маленьком офисе, занимающем одну комнату, и совершенно другое — крупным заводом или фабрикой с многомиллионными основными фондами. В первом случае можно говорить о сверхприбылях, во втором — о сползании к порогу убыточности.

Именно поэтому за основной показатель экономической эффективности берется не абсолютная величина чистой прибыли, а ее отношение к различным видам затрат, участвующих в ее создании. Они называются коэффициентами рентабельности и позволяют выявить как факторы, повышающие доходность, так и мешающие ей. Эти характеристики являются основными инструментами экономического анализа хозяйственной деятельности, которые позволяют оценить инвестиционную привлекательность и кредитоспособность компании.

Любой банк при выдаче кредита будет изучать в первую очередь показатели рентабельности компании, а инвестор, собирающийся финансировать новый проект — рентабельность бизнес‑идеи, то есть и тех и других будет интересовать возможность быстрой окупаемости своих вложений и риски, с ней связанные. Многие контрагенты по бизнесу также будут неизменно интересоваться этими характеристиками, чтобы определить надежность делового партнерства.

В наиболее общем смысле коэффициенты рентабельности дают возможность увидеть в численном выражении долю прибыли, полученной предприятием за некоторый период времени, в каждом затраченном для ее извлечения рубле. А проще говоря, если рентабельность компании составляет, скажем, 20%, то это означает, что в каждом заработанном ею рубле доля чистой прибыли составляет 20 копеек.

Формулы и примеры расчета

Для предприятий торговли как розничной, так и оптовой наиболее важным параметром, показывающим долю прибыли, в общем объеме продаж, является:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка.
Компании, занимающиеся выпуском какой‑либо продукции, должны учитывать эффективность финансовых вложений в производственный процесс с помощью такого показателя, как:

Рентабельность производства = Прибыль от продаж / Производственные затраты.
Одним из самых важных коэффициентов, показывающих эффективность использования оборотных средств и выражающих меру доходности компании на каждый рубль, вложенный в формирование ее активов, является:

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы.

Во всех этих и последующих формулах:

  1. Прибыль от продаж — разность между выручкой и операционными издержками, т. е. прибыль до налогообложения.
  2. Производственные затраты — сумма стоимости основных фондов и оборотных средств.
  3. Чистая прибыль — средства, остающиеся у компании от полученного дохода, после вычета всех издержек, себестоимости продукции, налогов, процентов по кредитам.
  4. Выручка — общая сумма денежных средств, полученных в результате экономической деятельности от реализации продукции, продажи товаров или услуг, инвестиций, продажи ценных бумаг, кредитования и т. п.
  5. Активы — общая стоимость имущества компании, денежные средства, материальные запасы, дебиторская задолженность, основные средства.
  6. Чистые активы — разность между стоимостью всех активов и суммой долговых обязательств, или пассивов. Итоговая величина третьего раздела бухгалтерского баланса.

Как рассчитать рентабельность предприятия?

Как можно видеть из расчета несмотря на рост чистой прибыли компании увеличение вложений в производство и оборотных средств, рентабельность ее падает. Причиной тому в данном случае служит рост внеоборотных активов. И хорошо, если он обусловлен долгосрочными вложениями, которые в недалеком будущем начнут приносить стабильный доход. Или приобретением нематериальных активов, например, лицензий на производство новых видов продукции, которое вскоре станет давать дополнительную прибыль.

Если же это снижение связано с необоснованным увеличением основных фондов, не участвующих в производстве, то этот показатель будет и в дальнейшем уменьшать прибыльность активов предприятия. Или в случае когда анализ покажет повышение издержек на ремонт средств производства — это сигнал к тому, что требуется произвести замену оборудования.

В общем случае на рентабельность предприятия влияет множество факторов как внутренних, так и внешних:

  1. Внешние, субъективные: конъюнктура рынка, уровень инфляции, налоговая политика государства, давление конкурентов.
  2. Внутренние, или субъективные: объем активов, производственных фондов, товарооборота; техническая оснащенность, производительность труда и многие другие.

Все они действуют либо напрямую, либо опосредованно, влияя как на объем продаж, так и на уровень издержек. Скрупулезный анализ влияния каждого из них на рентабельность предприятия позволит повышать ее за счет совершенствования производства, стимулирования реализации продукции, повышения результативности и уменьшению неоправданных расходов.

Анализ рентабельности по звеньям

Во всех случаях повышению рентабельности способствуют увеличение прибыли и снижение затрат. Самый простой, но и самый неэффективный путь ее увеличения — повышение отпускной цены на продукцию для извлечения большей прибыли. Неэффективный, потому что чрезмерно завышенная цена может привести в результате не к увеличению объема продаж, а к его снижению.

В условиях же поддержания средней рыночной конкурентной цены на продукцию для повышения рентабельности остается одно средство — снижение неоправданных расходов на всех участках цепочки производства и реализации готового продукта. Неоправданными в данном случае будут переменные затраты, не участвующие напрямую в образовании себестоимости продукции и формировании ее цены, а эпизодически уменьшающие прибыль от ее реализации.

Именно для такого анализа и существуют отдельные коэффициенты рентабельности, показывая влияние каждого ресурса в создании прибыли.

Для более глубокого анализа можно использовать, например, такие коэффициенты эффективности производства как:

  1. Рентабельность основных производственных фондов = Чистая прибыль / Стоимость производственных фондов.
  2. Рентабельность оборотных активов = Чистая прибыль / Оборотные активы.

Еще один из важнейших коэффициентов, показывающих эффективность и оборачиваемость инвестиций в собственный капитал компании — это, рассчитываемая с помощью уравнения Дюпона: рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Чистые активы.

Она представляет собой произведение трех коэффициентов — Рентабельность чистой прибыли * Ресурсоотдача * Капитализация, где:

  1. Рентабельность чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка. Способность компании к реинвестированию в увеличение оборотного капитала.
  2. Ресурсоотдача = Выручка / Активы. Показывает эффективность управления активами компанией или оборачиваемость каждого рубля, вложенного в активы за определенный период времени.
  3. Капитализация = Активы / Чистые активы. Позволяет оценить эффективность заемных средств или кредитования.
Читайте также:  Как открыть небольшое производство с минимальными вложениями в 2019 году? Пошаговая инструкция по запуску небольшой фабрики\мини завода.

В качестве дополнительного параметра при рассмотрении коэффициента эффективности заемного капитала по отношению к собственному часто используется простая формула: кредитное плечо = Заемные средства / Чистые активы.

В отличие от Рентабельности активов Рентабельность собственного капитала показывает удельное соотношение заемных средств в повышении доходности компании. Она показывает эффективность и привлекательность кредитования данного предприятия для инвесторов или банков. В ряде случаев для руководства предприятия он может показать, что даже при наличии достаточно собственного капитала лучше привлечь дополнительное финансирование за счет заемного капитала, если при этом увеличивается эффективность собственного капитала.

Среди множества коэффициентов немалое значение играет и показывающий точку безубыточности предприятия, ниже которой суммарные издержки начнут превышать общий объем доходов: Порог рентабельности = Постоянные затраты / (Выручка – Переменные затраты). Он может подсчитываться как в целом для компании, так и по отдельным видам продукции.

Помимо этих основных показателей для анализа экономической деятельности предприятия можно привлечь и другие коэффициенты рентабельности: персонала, услуг подряда, инвестиций, торговой наценки, суммарных и чистых активов и прочие.

Надо сказать, что и чрезмерно завышенные значения рентабельности показывают большую эффективность компании, а говорят о высоких рисках, сопровождающих ее коммерческую деятельность. Так, предприятие, получившее большой кредит, будет иметь и высокую рентабельность активов, но при неэффективном его использовании, оно очень скоро достигнет порога рентабельности и уйдет в минус. Для каждого вида бизнеса существуют свои, оптимальные показатели, говорящие о стабильном его развитии.

В целом эти значения не должны превышать 30~40%. Кроме того, они могут носить сезонные изменения, в случае, например, туристического бизнеса. В определенные периоды года, связанные с периодом налоговых отчислений в бюджет, могут снижаться, а для сельскохозяйственных производств — повышаться. Именно поэтому результаты хозяйственной деятельности должны оцениваться как за краткосрочные периоды, так и усреднено за длительные сроки.

Как рассчитать коэффициент рентабельности активов по формуле: правила расчета

Рентабельностью называют целую систему показателей, которые говорят об эффективности деятельности компании либо предприятия. Одной из нескольких ее составляющих считается коэффициент рентабельности активов. Его обозначение – ROA – аббревиатура от английского return on assets.

Данный коэффициент показывает, насколько значительна отдача от финансового ресурса, вложенного в имущество компании либо организации, насколько высокую прибыль дает каждая копейка, инвестированная в их активы.

В общем виде расчетную формулу рентабельности активов следует представлять так:

ROA = Пр / Ак × 100%,

где:

  • ROA – рентабельность активов;
  • Пр – прибыль (для расчета необходимо брать или чистую, или прибыль от реализаций, в зависимости от того, какая доходность заинтересовала пользователя);
  • Ак – активы компании или организации (в большинстве случаев для расчета применяется средняя стоимость активов за определенный период).

Рентабельность активов является относительным показателем и, как правило, выражается в процентах.

На какие виды делится рентабельность активов

При оценке финансового состояния предприятия (организации) используются три показателя рентабельности активов:

  • рентабельность внеоборотных активов – будем обозначать ее ROAвн;
  • рентабельность оборотных активов – ROAоб;
  • рентабельность суммарных активов – ROA.

Теперь разберемся с формулами рентабельности активов по балансу.

Рассчитываем рентабельность внеоборотных активов (формула по балансу)

Внеоборотные активы – так называют длинные активы, которые организация или компания использует длительный период времени (свыше одного года). Такого рода капиталы должны отражаться в первом разделе бухгалтерского баланса. К ним относятся НМА, основные средства, долгосрочные денежные вливания и другие.

При проведении расчетов рентабельности активов этой категории в знаменатель необходимо подставить результат по первому разделу – строку 1100. В таком случае поучится рентабельность всех наличествующих внеоборотных активов.

Если потребуется, можно провести анализ прибыльности активов определенного вида, к примеру, основных средств или комплекса внеоборотных активов (нематериальных, материальных, денежных). В данном случае в формулу добавляются данные из строк, в которых отражается соответствующее имущество.

Один из самых простых способов высчитать среднее значение ценовой политики активов – суммировать показатели на первые и последние дни года и разделить результат на 2.

Объем прибыли в качестве числителя в формуле рентабельности активов необходимо взять из отчета о денежных итогах, известного каждому под формой 2:

  • прибыль от реализации – из строки 2200;
  • чистая прибыль – из строки 2400.

Формула для расчета рентабельности оборотных активов

Расчет рентабельности активов данного вида проводится по тому же принципу. В качестве числителя в формулу подставляем необходимую нам прибыль из отчета о финансовых итогах, а в знаменатель – средний показатель стоимости оборотных активов. Если подсчитываем рентабельность активов в совокупности, необходимо взять результат второго раздела актива баланса (строка 1200). Если интересует какой-то конкретный вид – берем информацию, присутствующую в соответствующей строке второго раздела.

Для чего бухгалтеру рентабельность активов

Как считают специалисты, в большинстве случаев уровень рентабельности активов используют финансисты и аналитики, проводящие оценку эффективности бизнеса, ищущим резервы роста. Впрочем, он также интересен и бухгалтерам или налоговым экспертам организаций и компаний.

Что такое рентабельность

Рентабельность является показателем экономической эффективности, который характеризует доходность от деятельности предприятия. Данный параметр помогает понять, насколько эффективно компанией используются имеющиеся ресурсы (природные, экономические, трудовые и финансовые). Если рассматривается сфера деятельности некоммерческих структур, то в данном случае рентабельность будет считаться эффективностью их работы.

Если же речь идёт о коммерческих подразделениях, то в этом случае важными являются точные количественные характеристики. Рентабельность можно сравнить с показателями КПД, т.е. соотношение общих затрат и итоговой прибыли. Другими словами рентабельность —  соотношение доходов и расходов. Если по итогам отчетного года бизнес принёс прибыль, то этот бизнес считается рентабельным.

Основные виды рентабельности

Рентабельность представляется в различных видах, т.к. показатели эффективности могут быть различны в зависимости от разновидности бизнеса. При проведении расчётов разных видов рентабельности стоит учитывать, что используемые коэффициенты будут различными и, соответственно, формулы также будут различаться. Виды рентабельности:

  • Общая рентабельность активов (включает в себя оборотные и внеоборотные активы). Данная характеристика может показать какие финансовые займы были задействованы компанией с целью получения прибыли равной 1 рублю. Данная характеристика рассчитывается из соотношения прибыли полученной до полной уплаты всех видов налогов, а также средней стоимости всех имеющихся активов компании за отдельно взятый временной промежуток (год, месяц, полугодие, квартал), т.е. это возможность активов компании создать прибыль. Если речь идёт о рентабельности формирования активов компании, то она вычисляется при делении полученной прибыли компании (до уплаты налога) на среднюю суммарную стоимость привлеченных активов за тот же промежуток времени (год, месяц, полугодие и т.д.);
  • Рентабельность товара, продукции. Представляет собой соотношение между прибылью, которая была выручена от продажи товаров, услуг, и средствами, которые были затрачены на его производство. Данный показатель помогает охарактеризовать насколько выгодно производство того или иного товара;
  • Рентабельность производства. Данный экономический показатель характеризует целесообразность ведения того или иного вида бизнеса. Здесь разговор идёт о соотношении, которое возникает между затратами производства и итоговой чистой прибылью. Рентабельным считается производство при положительном балансе затрат и прибыли. К мерам, применяемым для увеличения рентабельности производства, относятся снижение общей себестоимости продукции, а так же повышение её качества.

Прочие виды рентабельности и формулы расчета

Для наиболее полного раскрытия понятия рентабельности и её видов, необходимо предоставить наглядные формулы и произвести расчёты.

Показатели рентабельности:

  • ROA= Прибыль/Стоимость активов*100%, где ROA – рентабельность активов. Здесь учитываются не только собственные активы предприятия, но также и привлечённые (например, дебиторская задолженность, кредиты);
  • ROFA – рентабельность основных производственных фондов. Показатель аналогичен предыдущему. Помогает оценить эффективность деятельности основных фондов, а не активов, из-за чего в формуле учитывается их стоимость;
  • ROE = прибыль/капитал*100%, где ROE – рентабельность капитала. Данный коэффициент указывает, насколько эффективно задействованы собственные средства предприятия. В данном случае уровень рентабельности высчитывается как отношение чистой прибыли и суммы уставного капитала (в некоторых случаях задействован и дополнительный капитал). Разница между рентабельностью активов и пассивов показывает размеры заёмных средств, которые используются при ведении бизнеса. Необходимо отметить, что данный коэффициент признан одним из основных показателей при проведении анализа деятельности предприятий в развитых странах;
  • ROI – рентабельность инвестиций. Данный показатель помогает оценить прибыль, полученную от изначальных инвестиций, т.е. является соотношением между полученной прибылью и суммой начальных вложений. Эффективность денежных вложений можно продемонстрировать на примере акций. Инвестор приобрёл акции Газпрома за 149,5 рублей, но заметив упадок акций на рынке ценных бумаг, принял решение о ликвидации открытой позиции и продал данные ценные бумаги за 135,2 рубля штука, получив при этом убыток 14,3 рубля. Итог – инвестор получил отрицательную эффективность вложенных инвестиций в размере 9,56% (14,3/149,5*100% = -9,56%). Сам коэффициент ROI, а также этот  уровень рентабельности нельзя считать основным показателем успешной деятельности компании, т.к. он не может отразить ситуации, которые возникают с некоторыми оперативными потоками (финансовые вложения заёмного капитала и т.д.). Но всё же эффективность главного оперативного оборота отражается весьма наглядно.
Читайте также:  Индивидуальный предприниматель - это юридическое или физическое лицо? Сравнение статусов юр и физлица для разных ситуаций

Расчёты эффективности ведения хозяйственной деятельности организаций проводятся с учётом текущих и едино разовых затрат.

Различаются рентабельность продукции и производства:

  • ROM – рентабельность продукции. Данный показатель указывает, насколько эффективны были понесённые затраты. Здесь имеется в виду отношение между прибылью, полученной от реализации товара к её себестоимости. Этот показатель можно вычислять как для всей поставляемой потребителям продукции, так и для отдельных товаров. Рассчитывая рентабельность, формула расчета будет выглядеть следующим образом:

Рп = (П / Сп)*100%

где Рп – рентабельность реализуемой продукции, П – прибыль, полученная от реализации, Сп – себестоимость реализуемой продукции;

  • Коэффициент рентабельности производства помогает оценить степень эффективности использования имущества организации (основных фондов и оборотных средств). Формула расчета выглядит следующим образом:

Рп = (Пб / ( Фос.фонд. + Фобор.средств))*100%

где Рп – рентабельность производства (%), Пб – балансовая прибыль (тыс. руб), Фос.фонд – стоимость основных фондов (среднее за год, тыс.руб),Фоборрот. Средств – размеры оборотных средств (тыс.руб).

Дополнительные виды рентабельности

В дополнение к вышеперечисленным коэффициентам можно добавить:

  • Коэффициент рентабельности продаж — ROS (return on sale). Вычисляется путём соотношения прибыли полученной от продажи товара (операционная прибыль) и выручки компании. Другими словами этот коэффициент является соотношение чистой прибыли, которая остаётся после уплаты всех налогов, и объёмов продаж. Этот параметр способен отразить какой процент прибыли содержится в каждом рубле, который заработала компания. Исходя из этого показателя, происходит формирование цен на предоставляемые услуги и товары, а также показывается, насколько существенны издержки данной компании;
  • ROL – рентабельность персонала. Данный показатель показывает соотношение, возникающее между чистой прибылью, полученной предприятием, и среднесписочной численностью рабочего персонала, т.е. средней численностью взятой за определённый промежуток времени. Иными словами, предприятию необходимо соблюдать определённый порог численности персонала для получения максимальной прибыли;
  • Рентабельность подрядных услуг. Этот показатель получается при делении разницы между затратами, в том случае когда были предоставлены подрядчиком работы, и затратами, в том случае когда услуги выполнялись заказчиком. Данный коэффициент вычисляется по формуле: Рподр.услуг = (Знепред. – Зпредстав.) / Зпредстав. При этом стоит учитывать, что при невыполнении своих обязательств подрядчик может понести большие убытки, которые будут связаны со штрафами, нежели в том случае, когда работа была выполнена в указанный срок.

Рентабельность активов, ROA

При проведении финансового анализа рентабельность активов (англ. Return on Assets, ROA) рассчитывается с целью определения степени эффективности, с которой бизнес использует свои активы. Он рассчитывается как отношение чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям к величине совокупных активов компании. Формула для расчета этого показателя выглядит следующим образом:

где NP – чистая прибыль после выплаты дивидендов по привилегированным акциям;

Total Assets — совокупные активы.

Величина чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям берется по данным отчета о прибылях и убытках за соответствующий период. Величина совокупных активов рассчитывается на основании данных бухгалтерского баланса как среднее между их значением на начало и конец отчетного периода. Рассмотрим методику расчета рентабельности активов на примере.

Пример. Рассчитаем рентабельность активов на примере финансовой отчетности корпорации Intel.

Поскольку у корпорации Intel нет привилегированного акционерного капитала, следовательно вся чистая прибыль принадлежит владельцам обыкновенных акций. Ее величина за 2012 год берется из статьи «Net income» отчета о прибылях и убытках и составляет 11005 млн. долл. США.

Чтобы рассчитать среднюю величину совокупных активов необходимо сложить остаток по статье «Total assets» из бухгалтерского баланса на начало и конец периода и поделить на 2, что составит 77735 млн. долл. США.

Total assets = (71119+84351)/2 = 77735 млн. долл. США

Чистая прибыль за 2012 год берется из статьи «Net income» отчета о прибылях и убытках и составляет 11005 млн. долл. США. Таким образом, рентабельность активов корпорации Intel в 2012 году составила 14,16%.

Интерпретация

Как уже упоминалось выше, рентабельность активов характеризует эффективность их использования бизнесом. Поэтому чем выше значение этого показателя, тем выше эффективность бизнеса, то есть тем выше отдача на каждую вложенную в активы денежную единицу. Однако при подготовке выводов финансовый аналитик должен учесть два существенных момента.

Во-первых, сравнение компаний по показателю рентабельности активов может быть корректно осуществлено только в рамках одной отрасли. Например, в отраслях с высокой оборачиваемостью активов как розничная торговля, это показатель будет существенно выше, чем в отраслях, где оборачиваемость активов традиционно низкая, как в машиностроении.

Во-вторых, необходимо учитывать тот факт, что балансовая стоимость активов может значительно не соответствовать их текущей рыночной стоимости. Например, под воздействием инфляции балансовая стоимость основных средств с течением времени будет все больше недооценена, что приведет к завышенной оценке рентабельности активов. Другими словами, даже в рамках одной отрасли аналитик должен учитывать не только структуру, но и возраст активов.

Также финансовый аналитик должен принять во внимание сложившуюся тенденцию этого показателя. Его последовательное снижение говорит о снижении эффективности использования активов бизнесом, и наоборот.

Показатель рентабельности активов предприятия

Рентабельность — ключевой показатель в эффективности работы любой организации. С его помощью можно понять, что средства используются не только для покрытия расходов, но и для получения прибыли.

Что это такое?

В оценке доходности организации используют:

  • Абсолютные показатели — отображаются в стоимостном выражении, показывают прибыль, единицы измерения в рублях.
  • Относительные — это коэффициенты или процентное отношение, служат выражением рентабельности.

Рентабельность не будет сильно зависеть от инфляции, потому как выражает отношение прибыли к различным показателям (капитал, затраты). После расчета полученные данные сопоставляются с плановыми, с аналогичными показателями за прошлые периоды и с данными конкурентов.

Что показывает и характеризует, единицы измерения

Рентабельность активов — это одна из главных величин, использующаяся как характеристика успешной деятельности предприятия.

По сути, это прибыль после вычитания налога, разделенная на среднегодовой размер активов в процентном отношении. В английском — return on assets (ROA).

Таким образом видно, какая прибыль получена с каждого потраченного на приобретение активов рубля.

Рентабельность активов является выражением доходности в заданном периоде. Величину измеряют в процентах (%).

Как рассчитать рентабельность активов?

В зависимости от того доходность каких именно активов необходимо посчитать, формулы будет отличаться, но принцип расчета в основном не меняется.

Основная формула

Показатель является отношением прибыли к активам.

Расчет в общем выглядит так:

Рентабельность активов = (чистая прибыль/средняя величина активов)*100%

Так определяют насколько доходен тот или иной актив предприятия.

Двухфакторная модель

Способ анализа финансовой стороны компании с помощью оценки основных факторов назван модель Дюпона. Также можно встретить наименование «Формула Дюпона». Впервые его использовала компания «DuPont», что и дало ему название.

Выделяют основные факторы, которые в большей степени влияют на эффективность работы предприятия.

Целью такого анализа будет поиск возможностей получения максимальной прибыли от вложений в предприятие.

Прибыльность фирмы находит отражение в коэффициентах рентабельности. Соответственно воздействие на рентабельность основная задача всех уровней менеджмента компании.

Фирма «DuPont» предложила удобный метод для воздействия на рентабельность, состоящий в том, чтобы разложить коэффициент рентабельности на факторы, которые отображают разные аспекты деятельности организации.

Читайте также:  Можно ли открыть строительную фирму в 2019-2020 году и получить прибыль? Пошаговое руководство для начинающих с ценами, примерами и комментариями экспертов.

Двухфакторная модель по формуле Дюпона выглядит так:

ROA = чистая прибыль/средняя величина активов = (чистая прибыль/выручка)*(выручка/средняя величина активов)

ROA = ROS*Коа

где

  • ROA — коэффициент, показывающий рентабельность активов;
  • ROS — коэффициент, который отражает рентабельность продаж;
  • Коa — коэффициент, характеризующий оборачиваемость активов.

С помощью двухфакторной модели видно связь между значением рентабельности, то есть доходности деятельности организации и факторами — оборачиваемость активов и рентабельность продаж.

Таким образом становится понятно, какой вклад в прибыльность компании вносят система продаж и какова интенсивность использования активов при этом.

В одном из вариантов двухфакторной формулы Дюпона критерием эффективности принимается рентабельность собственного капитала.

Тогда формула примет такой вид:

ROE = ROA*LR

где

  • ROE — рентабельность собственного капитала;
  • LR — коэффициент капитализации, так называемый коэффициент финансового рычага.

Здесь два фактора, оказывающие воздействие на рентабельность — доходность и уровень рисков, который выражается коэффициентом финансового рычага.

Семифакторная модель

Данная модель учитывает большее число факторов и может прогнозировать состояние банкротства с точностью до 70% и с горизонтом в 5 лет. Она менее всего распространена, но результат дает наиболее точный. Разработана Эдвардом Альтманом.

Имеет следующий вид:

Z = 3,3* Кра + 0,1*Кдп + 1,4*Кпп + 0,2*Ккп + 0,5*Ктл + 2,1*Ка + 0,9*Коса

где К — это соответствующие коэффициенты:

  • Кра — рентабельность активов;
  • Кдп — динамика прибыли;
  • Кпп — покрытие процентов;
  • Ккп — кумулятивная прибыльность;
  • Ктл — текущая ликвидность;
  • Ка — автономия;
  • Коса — оборачиваемость совокупных активов.

Данные коэффициенты вычисляются следующим образом:

  • Кра = Прибыль (убыток) до налогообложения/активы. Если рентабельность активов меньше нуля, то компания убыточна.
  • Кдп = Прибыль в отчетном году/Прибыль в базисном году. Показывает изменение прибыли в отчетном году в сравнении с базисным.
  • Кпп = (Прибыль до налогообложения + % по займам)/% по займам. Показывает, насколько защищены кредиторы от невыплаты процентов по кредитам и займам. По нему можно определить, сколько организация получила доходов на выплату процентов. Также по нему определяют до какого уровня допустимо снизить прибыль для выплаты обязательств по займам в виде процентов. Нормальным показателем считается, если данный коэффициент больше 1.
  • Ккп = Балансовая прибыль/совокупные активы. Показывает отдачу активов компании.
  • Ктл = Запасы и другие активы (оборотные средства)/обязательства с первостепенной выплатой. Так оценивается возможность предприятия покрыть имеющиеся обязательства. Нормальное значение — более 2. Если значение менее 1, то говорят об утрате платежеспособности, а если более 4, то заемные средства недостаточно результативно используются, и соответственно уменьшается рентабельность своего капитала. При расчете надо делать поправку на область деятельности, состав активов и их качество.
  • Ка = Собственные средства (источники)/активы (пассивы). Показывает насколько компания независима от кредиторов. Нормальные значения — 0,5-0,6.
  • Коса = Выручка за год/Активы. Дает представление об оборачиваемости всех активов компании за год.

При анализе и прогнозировании возможного банкротства каждый из показателей следует оценивать критически, однако если значение Z получилось низким, то это сигнал об опасности. Надо проанализировать причины, приведшие к такому результату.

В среде отечественной экономики модель Альтмана не будет выдавать объективный результат. Происходит это по таким причинам как:

  • несовпадение отдельных показателей при учете;
  • инфляция, влияющая на данные отчетности;
  • различная рыночная и балансовая стоимость ряда активов.

С помощью коэффициента рентабельности оборотных активов отражается эффективность, с которой используется оборотный капитал предприятия.

Данный коэффициент дает понять сколько прибыли компания получает с 1 рубля, вложенного в оборотные активы.

Рентабельность оборотных активов можно посчитать по формуле:

Кроа = Чистая прибыль/Средняя стоимость ОА

где ОА — оборотные активы.

По результатам расчета видно какие возможности имеет компания, чтобы обеспечить нужный объем прибыли, покрывающий затраты на использование оборотных средств.

Значение коэффициента тем выше, чем результативнее используются оборотные средства.

Внеоборотных

Для расчета рентабельности внеоборотных активов берутся данные из бухгалтерского баланса. Он определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой балансовой стоимости ОПФ (основных производственных фондов). Данный показатель отражает величину прибыли, приходящейся на 1 рубль ОПФ компании.

Рассчитывается с помощью формулы:

Крва = (Балансовая прибыль/Средняя стоимость внеоборотных активов)*100%

Если рентабельность внеоборотных активов:

  • Стремится вверх, то это говорит об эффективном использовании ОФП.
  • Падает, а фондоотдача увеличивается, то речь идет об увеличении расходов в компании. Это считается нормальным в ситуации, когда имеют место инвестиции в ОФП в связи с освоением новых технологий или производство нового типа продукции. Так происходит, потому что отдача от вложений происходит не одномоментно.

По балансу

Для расчета показателя рентабельности пользуются бухгалтерским балансом.

Формула принимает такой вид:

Кра = стр. 2400 ОП ОФР/ ((стр. 1600 нп Б + стр. 1600 кп Б)/2)

где

  • стр. 2400 ОП ОФР — чистая прибыль из отчета о финансовых результатах по строке 2400 за период отчета; стр. 1600 нп Б — активы на начало периода из 1600 строки баланса;
  • стр. 1600 кп Б — активы на конец периода по строке 1600.

Чистых

Рентабельность чистых активов — этот коэффициент характеризует эффективность оперативной деятельности фирмы. По нему видно насколько компания способна результативно управлять собственным капиталом и кредитами финансовых организаций.

Общая формула расчета выглядит так:

Крча = чистая прибыль/(ОС+Чистый оборотный капитал)

где ОС — основные средства компании.

Этот показатель очень важен для акционеров компании, так как отображает долю прибыли на собственный капитал.

Текущих

Рентабельность текущих активов означает эффективность использования оборотных средств предприятия.

Рассчитывается по формуле:

Крта = Чистая прибыль/Средняя стоимость текущих активов (из баланса)

Совокупных по прибыли до налогообложения

Рентабельность совокупных активов известна под наименованием норма прибыли. Показывает степень эффективности применения имущества фирмы.

Для вычисления рентабельности совокупных активов применяют значение прибыли до налогообложения.

Вычисляется по формуле:

Крса = Прибыль до НО/Средняя ст-сть активов

Пример расчета

Сумма активов (по балансу) организации на начало года 152 млн. руб., на конец года 165 млн. руб. Чистая прибыль — 25 млн. руб. Надо найти коэффициент рентабельности активов (Кра).

Вычисляем его по формуле:

Кра = Чистая прибыль/среднегодовая величина активов

Среднегодовая величина активов = (165 000 + 152 000)/2 = 158 500 тыс. руб.

Кра = 25 000/158 500*100% = 15, 82 %

Интерпретация результатов

В зависимости от того какое значение получилось при расчетах можно судить об успешности предприятия. В случае неудовлетворительного результата стоит вовремя предпринять меры.

Нормативное значение

Как таковой нормы для этого показателя не существует. Его исследуют в динамике, сопоставляя значения за разные года.

Имеет смысл сравнить значение с аналогичным показателем у конкурентов. Стоит понимать, что чем выше показатель, тем более эффективен процесс управления компанией.

Если уменьшилась

Снижение прибыльности говорит о таких факторах как:

  • уменьшение показателя чистой прибыли компании;
  • возросла стоимость основных средств, а также оборотных и внеоборотных активов;
  • оборачиваемость активов снизилась.

О чем говорит увеличение

Значение рентабельности активов интерпретируют следующим образом.

Чем выше показатель, тем выше:

  • показатели чистой прибыли;
  • тариф на услуги или продукцию (или меньше затраты при производстве);
  • оборачиваемость активов.

Если отрицательная

Отрицательный показатель рентабельности однозначно говорит о том, что деятельность фирмы убыточна.

Существует понятие порога рентабельности — это точка, которая отделяет прибыльное производство от приносящего убыток. В таком случае уже не важно сколько процентов будет этот показатель, если он отрицательный. Его значение при успешной деятельности должно быть выше нуля.

Что может влиять на величину и как улучшить ситуацию?

Если рентабельность активов недостаточна, то следует найти способы увеличения показателя прибыли. Ее рост, соответственно приведет к росту коэффициента рентабельности активов.

Чтобы прибыль до налогообложения увеличилась, можно порекомендовать следующее:

  • если условия стабильны, то стоит снизить себестоимость в части затрат на материалы;
  • величина прибыли зависит от нереализованных остатков на начало и конец периода отчетности — большое количество таких остатков приведут к неполной выручке и недополучению возможной прибыли;
  • можно использовать прибыль от продажи ОПФ;
  • снижение трудоемкости;
  • использование новых технологий и оборудования;
  • улучшение организационной структуры компании;
  • повышение оборачиваемости оборотных средств;
  • оптимизация ассортимента и улучшение качества.

Логично, что целью организации должно быть увеличение значения коэффициента рентабельности активов. При расчете становится видно, как каждый актив участвует в общей доходности предприятия. Если какой-либо актив не приносит прибыль, то от него отказываются.

Пожалуйста, поделитесь этой статьей в любой из социальных сетей:
Добавить комментарий